El martes, CFRA mejoró las acciones de Goldman Sachs (NYSE:GS) de Mantener a Comprar, aumentando el precio objetivo a 430 dólares desde 388 dólares. La firma anticipa un repunte de la banca de inversión en 2024, lo que cree que afectará favorablemente a Goldman Sachs como institución líder mundial.
La mejora refleja la confianza en el cambio estratégico de la empresa hacia sus negocios principales y la búsqueda de ingresos por comisiones recurrentes más estables en Asset & Wealth Management.
El analista de CFRA citó una prima de riesgo más amplia y el PER normalizado medio histórico de Goldman Sachs de 12,0x para justificar la subida del precio objetivo a 430 USD, sobre la base de un PER a plazo de 12,5x. La infravaloración de las acciones en comparación con el potencial repunte de las actividades de comisiones por transacciones, incluida la suscripción de deuda y acciones, así como los servicios de asesoramiento en fusiones y adquisiciones, se destacó como un factor clave para la subida.
Se señalaron los primeros indicios de un aumento de las actividades de captación de capital y de fusiones y adquisiciones, con una referencia a la medida positiva de la confianza de los consejeros delegados comunicada el 8 de febrero, que subió a 53, frente a 46 en el cuarto trimestre. El analista señaló que esto podría ser una señal de nuevas oportunidades en el mercado.
Además, el informe mencionaba una importante oportunidad en la acumulación de fondos de capital riesgo que necesitan liquidar inversiones mediante OPI u otras transacciones. Se espera que esta demanda acumulada genere más negocio para empresas como Goldman Sachs.
El analista también hizo hincapié en los esfuerzos de la dirección de Goldman Sachs por reducir la intensidad de capital de la empresa y mitigar la volatilidad de los beneficios. Con un objetivo de rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del 15%-17% a lo largo del ciclo económico, la empresa está en condiciones de aprovechar estas oportunidades de mercado.
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