El miércoles, Morgan Stanley actualizó su perspectiva sobre Boston Beer Company (NYSE:SAM), reduciendo el precio objetivo de la acción a 275 dólares desde 285 dólares, al tiempo que mantenía una calificación de infraponderar. El análisis de la firma se produjo tras los resultados del cuarto trimestre de Boston Beer y la publicación de sus previsiones de beneficios por acción (BPA) para el año fiscal 2024, que se situaron aproximadamente un 20% por debajo del consenso en su punto medio.
También se prevé que la recuperación del margen bruto de la empresa sea inferior a lo previsto debido a las tasas relacionadas con el déficit de producción de terceros y los gastos de prepago.
Las tendencias de agotamiento de Boston Beer mostraron una ligera mejora, pasando de un descenso del 2% en el tercer trimestre a un descenso del 1% en el cuarto trimestre sobre la base de semanas comparables. Sin embargo, en lo que va de año, las mermas han disminuido un 2%. Las previsiones de la empresa para el año fiscal 24 incluyen una serie de posibles resultados para los envíos y las mermas, que varían desde un descenso de un solo dígito hasta un crecimiento de un solo dígito, lo que indica incertidumbre en la dirección del mercado.
La ralentización del crecimiento del volumen de Twisted Tea, un producto clave, se consideró preocupante. Los datos del escáner revelaron un descenso desde un crecimiento medio del 30% el verano pasado a un 20% en el cuarto trimestre y una media de diez en lo que va de año. El informe también destacaba que se espera que Truly, la marca de refrescos de Boston Beer, siga perdiendo cuota de mercado en la categoría de refrescos de malta a lo largo del año.
Tras los resultados del cuarto trimestre, Morgan Stanley ha revisado a la baja sus estimaciones de beneficios por acción de Boston Beer para los ejercicios 2024 y 2025 en un 18% y un 15%, respectivamente. El precio objetivo revisado de la firma, de 275 dólares, refleja estos ajustes y el mantenimiento de la calificación de infraponderar sobre las acciones de la empresa.
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