Apalancamiento financiero: Qué es y cómo se calcula

Para entender mejor qué es el apalancamiento financiero, podemos hablar de dos perspectivas diferentes:

– Inversiones dentro de los mercados: permite una mayor exposición desembolsando un porcentaje del total de la inversión, denominado garantía. Puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados financieros (futuros, cfds, opciones). Cuanta más deuda se emplee, mayor será el grado de apalancamiento financiero.

Por tanto, es una posibilidad que permite el broker al inversor para que haga trading con posiciones mayores que la cuantía de fondos requeridos. De este modo, el inversor puede obtener una mayor exposición en el mercado desembolsando sólo una parte del valor total de una posición. En otras palabras, el trading con apalancamiento financiero significa operar con más dinero del que realmente se dispone.

– Inversiones que realizan las empresas: es un mecanismo de inversión basado en el endeudamiento, es decir, en el momento de invertir en un negocio aporta una parte de capital propio y la otra parte, mediante préstamos adquiridos ante terceros.

De esta manera, permite la inversión de más dinero del que en realidad se tiene, gracias a lo obtenido por los préstamos, a cambio de unos intereses. 

En ambos casos, su mecánica se basa en recurrir a la deuda, que permite invertir más capital del que tiene gracias al que ha pedido prestado. Este método tiene como característica que permite realizar una inversión aunque no se disponga de todo el dinero necesario para ello, al tiempo que se puede maximizar la rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de más capital, de modo que si la operación sale bien, los beneficios crecen considerablemente.

• El principal objetivo del apalancamiento financiero es utilizar menos recursos propios en la inversión, y esto permitirá a los inversores abrir posiciones que son más grandes que su depósito real. Podríamos verlo como un crédito proporcionado por el bróker El inversor puede operar necesitando únicamente un pequeño porcentaje del capital que sería necesario, y a ese porcentaje se le denomina garantía. Por tanto, la ventaja radica en que se puede operar con más dinero del que se tiene, de manera que si la operación es positiva las ganancias son exponencialmente mayores
• El endeudamiento ayuda a aumentar la rentabilidad potencial y si todo sale bien provoca un efecto multiplicador sobre el beneficio.
• El apalancamiento puede ayudar a invertir sobre determinadas operaciones o activos que por su elevado valor, nos limitaría el acceso de inversión. 

• Si la operación sale mal, las pérdidas también son mayores, pudiendo llevar al inversor a la insolvencia.
• A mayor nivel de apalancamiento, mayor es el nivel de riesgo. 

Los siguientes números reflejan el peligro del apalancamiento financiero si no se utiliza correctamente. Estos números indican con cada pérdida cuánto se tendría que ganar posteriormente sólo para recuperar el dinero perdido:

• 10%  +11%
• 20%  +25%
• 30%  +43%
• 40%  +67%
• 50%  +100%
• 60%  +150%
• 70%  +233%
• 80%  +500%
• 90%  +1.000%
• 95% + 2.000%

El margin call es una alerta de nuestro bróker avisándonos que nos estamos quedando sin margen en nuestra cuenta, es decir, que las garantías que cubren el riesgo de nuestra posición se han agotado. 

Cuando se recibe este aviso por parte del broker, el inversor tiene dos opciones:

1. Aportar más garantías en la cuenta, es decir, ingresar más dinero.
2. No hacer nada y el broker cerrará toda o parte de la posición u operación que está abierta en el mercado.

Generalmente el margin call aparece por uno de los siguientes motivos:

1. La operación que se tiene abierta no está yendo bien y está incurriendo en pérdidas y la garantía inicial que se aportó ya no sirve para cubrir dichas pérdidas.
2. Se espera un hecho o acontecimiento que originará una fuerte volatilidad y movimientos intensos en el mercado, de ésta manera el broker quiere cubrirse por lo que pueda pasar y solicita al inversor que aporte más garantías económicas.

Por tanto, cuando se materializa el margin call el broker cierra la operación que está provocando pérdidas al inversor sin permitir que con el tiempo el mercado se girase a favor y reportase ganancias. 

Se puede decir que es una medida de protección a favor del inversor que impide que las pérdidas que la posición está generando en ese momento puedan aumentar con el paso del tiempo y que el inversor terminase no sólo por perder todo el dinero que tenía en la cuenta sino además deberle dinero al broker.

Para calcular el apalancamiento financiero se trabaja con medidas fraccionadas. Por ejemplo, 1:3 significaría que por cada euro propio invertido en realidad estamos invirtiendo 3 euros (1 euros es nuestro y 2 euros son prestados), de manera que la deuda es de 2 euros.

Todo ello se simplifica muy bien en una sencilla fórmula matemática y en un ejemplo práctico:       

Apalancamiento financiero= 1: Valor de la inversión

                                                    ————————-

                                               Recursos propios invertidos

Ejemplo: una persona invierte 5.000 euros propios pero el valor total de la inversión es de 50.000 euros. En ese caso, según la fórmula anterior, el apalancamiento será de 1:10.

Apalancamiento financiero de la inversión= 1: 50.000 = 1:10

                                                                          ———

                                                                          5.000

Vamos a ver un ejemplo práctico para entender mejor cómo funciona y cómo se calcula el apalancamiento financiero en el trading, en este caso utilizando como derivado financiero los cfds de acciones.

Recordemos que con las acciones al contado no existe apalancamiento, ya que si las acciones de BBVA cuestan 8 euros y queremos comprar 1.000 acciones necesitaremos disponer de 8.000 euros, es decir, necesitamos todo el capital.

Pero si queremos comprarlas mediante cfds consistiría en comprar 1000 cfds del BBVA a 8 euros. Si el margen que nuestro broker nos pide es el 4%, significaría que para hacer esa operación se necesitaría sólo 320 euros.

La diferencia es clara, en el primer caso necesitaríamos disponer de 8.000 euros y en el segundo caso solo 320 euros.

La parte positiva es que si las acciones de BBVA suben un 10%, no se gana 32 euros (el 10% de 320 euros), sino que se gana 800 euros (el 10% de 8.000 euros).

La parte negativa es que si las acciones de BBVA caen un 10% no se pierden 32 euros, sino 800 euros.