Estamos ante una gran semana de datos macroeconómicos en Europa, y sobre todo, en EE.UU. Considerando el escenario de que vivimos en un mundo global interconectado, con un sistema financiero entrelazado, y teniendo en cuenta lo que está en juego desde el punto de vista de la política monetaria, los datos de EE.UU. esta semana también serán importante para la renta variable europea. Los datos macro más importantes en EE.UU. para esta semana con la decisión de tipos del FOMC, el PIB estimado del segundo trimestre y el informe de empleo de julio.
Como destaqué el pasado viernes, las acciones europeas cada vez más parecen haber desarrollado un techo cíclico en las últimas semanas, ya que muchas acciones e índices han hecho máximos decrecientes y están apoyándose sobre importantes líneas de soporte. Esto, no obstante, es tan sólo una observación y, dado que la complacencia en el trading no es viable, sigue siendo una apuesta más segura tomar beneficios en repuntes y/o posiciones cortas, en contra de estar corto en ventas del mercado, con la esperanza de que continúe. En los mercados bajistas siempre debemos entrar en este tipo de escenarios, ya que son especialmente difíciles de negociar, pero gran parte de las dificultades se pueden evitar si uno simplemente vende en los repuntes.
El DJ Euro Stoxx 50 encontró resistencia el viernes pasado en la media móvil simple de 50 días (línea amarilla), que es la zona de los 3.225 puntos que se mantiene como el nivel "tradicional" de los alcistas para decidir si quieren llevar al índice de regreso hacia los máximos de junio una vez más. Por su parte, los bajistas tienen aún que romper el índice por debajo de la línea de soporte de diciembre de 2013 y la media móvil de 200 sesiones para hacer daño y seguir la serie de máximos decrecientes hacia mínimos decrecientes. Si consiguen romper la zona de 3.130 puntos, la próxima zona de soporte serán los 3.085 puntos, seguido por los 3.000. En otras palabras, los alcistas y bajistas están protagonizando un buen juego de "tira y afloja" pero, considerando el aluvión de datos económicos esta semana, una resolución en cualquier dirección es ahora bastante probable. 
Fuente: Saxo Bank
Otra señal, hablando de los bajistas, es la ruptura a la baja del Índice de BEL Construction and Materials. Tras una empinada carrera en 2013 a principios de junio, el índice se movió rápidamente hasta el extremo inferior de la tendencia alcista del canal y a principios de julio, justo cuando la mayoría de las acciones europeas se movieron en máximos decrecientes, rompió por debajo de su soporte y de su media móvil simple de 100 sesiones. Durante las últimas semanas, el índice ha consolidado por encima de su media móvil de 200 sesiones (línea roja). Una vez que el índice reanude su caída, y rompa eventualmente por debajo de su media móvil de 200 días, esto debería actuar como un indicador bajista para la mayor parte del mercado de acciones europeas. 
Fuente: Saxo Bank