Futuros cacao EE.UU. - Dic 2026 (CCZ6)

Investing.com -- Los futuros del cacao en EE. UU. retrocedieron con fuerza hoy, presionados por la confluencia de una oferta física en expansión y unas perspectivas de demanda cada vez más débiles, que han erosionado de forma sostenida la prima de riesgo incorporada en los precios desde que la materia prima se recuperó de su mínimo de ciclo de marzo de 2026. Las reservas en almacenes certificados por ICE han escalado hasta máximos de varios años, y los grandes procesadores de chocolate han recortado drásticamente sus previsiones de crecimiento de ventas para 2026, asestando un doble golpe que hundió los precios desde un cierre previo de 5.582 hasta un mínimo de sesión de 5.464.

Los datos de oferta procedentes de Costa de Marfil, el mayor productor mundial de cacao, han supuesto un obstáculo persistente, con los envíos acumulados de agricultores para el año de comercialización en curso avanzando aproximadamente un 19,8% por encima del mismo período del año anterior. El regulador del cacao de Costa de Marfil confirmó que el país cosechó 2,06 millones de toneladas métricas entre junio de 2025 y junio de 2026, un 30% más que las 1,58 millones de toneladas métricas del año anterior, lo que refuerza las expectativas de un mercado bien abastecido a medida que la nueva temporada de cosecha principal se acelera. Añadiendo más presión al lado de la demanda, el fabricante de chocolate Lindt & Sprüngli recortó sus perspectivas de crecimiento de ventas orgánicas para 2026 a un rango del 0% al 2%, frente a una estimación anterior del 4% al 6%, citando una "confianza del consumidor moderada".

Las moliendas de cacao europeas del segundo trimestre cayeron un 4,6% hasta 316.366 toneladas métricas, la lectura más baja para un segundo trimestre en seis años, aunque las moliendas norteamericanas subieron de forma inesperada un 7,7% interanual hasta 109.659 toneladas métricas, y la demanda asiática mejoró notablemente con un incremento interanual del 25% en las moliendas del segundo trimestre hasta 224.646 toneladas métricas. El dispar panorama de las moliendas no logró compensar el predominante discurso bajista, especialmente porque los mercados de acciones ofrecieron escaso impulso macroeconómico, con el S&P 500 prácticamente plano en 7.628,38 y el NASDAQ ligeramente en negativo — un entorno de riesgo en general neutro que no proporcionó ningún empuje especulativo para suavizar las ventas específicas de la materia prima.

Los precios del cacao han sido volátiles a lo largo de 2026, cayendo desde más de 6.000 dólares por tonelada a finales de 2025 hasta por debajo de 2.850 dólares a principios de marzo, antes de recuperarse hasta superar los 6.800 dólares a finales de agosto. En octubre, los precios han retrocedido desde ese máximo de agosto, aunque la tendencia alcista en general desde el mínimo de marzo sigue siendo técnicamente válida. El descenso de hoy refleja la recalibración del mercado en esa recuperación, ya que la combinación de los envíos marfileños a ritmo récord, las reservas en bolsa en expansión y las cautelosas orientaciones de los procesadores elimina la prima de riesgo de suministro, dejando los precios consolidándose en un rango definido por la tensión entre la abundancia a corto plazo y la incertidumbre sobre las cosechas a largo plazo.