Se espera una apertura en Wall Street con un toque bajista por un dato de ADP que no pone freno a la intención de la Reserva Federal (Fed) de subir tipos, aunque tampoco acelera los acontecimientos.
Estamos ya a media semana y quedan poco más de dos sesiones para que tengamos ya encima de la mesa el ansiado y esperado dato de creación de empleo del mes de agosto. Como aperitivo, el acostumbrado dato de creación de empleo del mes de agosto pero creado por la consultoría ADP.
La realidad es que si teníamos algunas dudas al comienzo de la semana, seguimos exactamente con las mismas dudas, ya que el dato que hemos conocido hoy ha quedado a poca distancia de lo esperado. 177.000 empleos cuando se esperaba 175.000.
Lo que se estaba esperando en el día de hoy es ver si había posibilidad de que el dato entrase una de las dos zonas que sirven para tomar decisiones, es decir, que tuviésemos un dato mucho mejor de lo esperado, ligeramente por encima de los 200.000, o que fuese mucho peor de lo esperado, por debajo de los 100.000.
Cualquiera de estas dos opciones, serviría para pensar que podemos tener una lectura similar en el dato del viernes, algo que podría o bien acelerar la subida de tipos de interés de la Reserva Federal a septiembre, o servir como freno y pensar que seguirán esperando a que la economía mejore, ya que siguen diciendo uno tras otro que los datos son los que marcan el camino de los tipos de interés.
Hoy desde China hemos encontrado otras dos opiniones de miembros de la Reserva Federal y que vuelven a decirnos que existe división dentro. Por un lado creen que los mandatos de la Reserva Federal en cuanto a inflación y creación de empleo están prácticamente conseguidos y que se debería pensar a la hora de subir los tipos de interés en algo más que la propia economía, pensar también en lo que significa tener durante mucho tiempo los tipos bajos.
Este comentario va dirigido a que si en “X” años nos encontramos con un problema en la economía, si los tipos siguen muy bajos, bajarlos no tendrá la misma eficacia que si apareciese ese problema con los tipos altos. Esto por un lado, por el otro, la otra opinión dice que dado el entorno de bajos tipos de interés y de bajo crecimiento, no sólo en Estados Unidos sino en el resto del planeta, hay por delante un muy largo período de tiempo en donde los tipos no pueden subir demasiado.
Como podemos imaginarnos, la solución está en los datos macro y si tenemos una creación de empleo el viernes que ronda los 170.000, no es un mal dato, porque se une a otros datos similares en meses pasados y sigue habiendo creación de empleo, lo que pasa es que no sirve para que aumente la sensación de que en septiembre subirán los tipos, pero sí que el barco se deja llevar por la corriente y a lo mejor en diciembre sí que tenemos esa subida.
Con el dato de creación de empleo, el dólar ha vuelto a fortalecerse otra vez y el par EUR/USD se mantiene dentro de un canal bajista de corto plazo y el rebote en el dólar yen sigue teniendo lugar.
Por el movimiento anterior, las materias primas vuelven otra vez a tener problemas y la esperanza de la subida de tipos de interés vuelve a favorecer al sector bancario, algo que se ve perfectamente en Europa porque es el mejor del día con un incremento superior al 2%. Además, todo el sector se ha visto favorecido por una recomendación de compra sobre Santander (MC:SAN) y además la especulación con que el Deutsche Bank (DE:DBKGn) y Commerzbank (DE:CBKG) podrían haber hablado de una posible fusión, algo que ha desmentido el presidente de la primera entidad, aunque diciendo de forma abierta que la situación del sector es precaria y pide una nueva ola de concentración en el mismo que sea transfronteriza dentro de Europa, lo que ha animado todavía mucho más las cosas, sobre todo en el sector italiano que es el que es más propenso en este momento a tener operaciones de ese tipo.
La vigilancia de los datos macro no acaba aquí, ya que 15 minutos después de la apertura en Estados Unidos tendremos el índice de directores de compra de Chicago, así que tendremos volatilidad en ese momento. Otros 15 minutos después de este dato, tendremos el dato de venta de viviendas pendientes de escritura.
Para acabar de rematar la situación, a las 16.30, hora española, tendremos el dato semanal de inventarios de crudo y recordemos que tuvimos la semana pasada un incremento del 2,5 millones de barriles. Un nuevo incremento de las mismas volverá a traer otra vez a la palestra el miedo a un exceso de producción como consecuencia, entre otras cosas, de todas las semanas que llevamos viendo un incremento de las instalaciones activas de crudo.