Australia y China proporcionan apoyo a los valores de riesgo

Ayer, la propensión al riesgo fue ligeramente inferior tras la venta masiva en los mercados bursátiles estadounidenses y europeos. En los mercados de divisas el dólar estadounidense experimentó una fuerte subida, sin darnos indicio alguno de que se aproxime ninguna recuperación, aunque los riesgos de un descenso en el par EUR/USD a corto plazo han aumentado.

En cuanto al yen japonés los mercados siguen a la espera, dados los intereses en EE.UU. y el riesgo general del USD/JPY, el cual no debería experimentar subidas por encima de los 80.00. Los índices regionales asiáticos se comportaron de manera ligeramente irregular, con el Nikkei cayendo -0.67%, el Hang Seng casi plano bajando -0.03% y el Compuesto de Shanghai con una exigua subida del +0.07%. Esta caída fue mayor hasta que se publicaron los datos de Australia y China, los cuales sirvieron de ayuda. En Australia, el IPC del tercer trimestre aumento un 1.4% intertrimestral frente al 1% esperado (siendo el dato anterior del 0.5%), mientras que el core IPC alcanzó una subida del 2.4% interanual frente al 2.2% esperado.

El AUD/USD rápidamente subió 20 pips tras la publicación, estabilizándose cerca de los 1.0310. Las expectativas de los mercados sobre un recorte de los tipos en la reunión de noviembre se esfumaron tras los datos tan altos de inflación, inclinándonos a que no vaya a haber ningún recorte. Los activos de riesgo experimentaron un fuerte impulso a corto después de que los datos estimados del PMI del sector privado chino sorprendieran al alza. En China, el índice manufacturero PMI del HSBC se quedó en la zona de contracción (por debajo del umbral de 50), aunque aumentó hasta los 49.1 en octubre desde los 47.9 de septiembre. La lectura de los principales subíndices incluyendo los de producción, pedidos nuevos y pedidos de nuevas exportaciones quedaron por debajo del nivel 50, aunque el ritmo de la contracción fue inferior.

Estas cifras junto con las primeras publicadas del PIB alcanzando el 7.4%, indican que la economía china se está estabilizando, lo cual también disminuye la probabilidad de que se produzca mayor flexibilización en política monetaria (seguirán quedando de apoyo tanto la política monetaria como la fiscal). Hoy se publicarán una gran cantidad de datos incluyendo los muy relevantes índices PMI europeos después de la decisión política del CFMA. No se prevé ningún ajuste crítico en la política actual del CFMA y sospechamos que no se producirá ningún evento.

Y finalmente, hoy tendremos el informe de política monetaria del BoC y la conferencia de prensa, la cual nos proporcionará detalles de porqué el lenguaje sigue teniendo un sesgo restrictivo en la declaración política del martes. En Europa, Grecia va a tener una prórroga de dos años para alcanzar su déficit dentro de los límites de la UE, según han informado los medios de comunicación. Klaus Regling del ESM, declaraba que los países rescatados podrán financiarse ellos mismos hasta finales de 2014. Y por último, el presidente del BCE, Draghi, tiene previsto reunirse a puerta cerrada con los legisladores alemanes con respecto al programa OMT, y la consiguiente rueda de prensa.