Bolsas europeas abrirían al alza, mercados digieren operación BCE

Las bolsas asiáticas bajan el jueves porque los inversores siguen preocupados por la crisis de deuda de Europa, a pesar de conocer que el Banco Central Europeo ha inyectado capital a los bancos de la eurozona.

No está claro si los bancos usarán estos fondos para comprar bonos soberanos cuya rentabilidad sigue elevada ni cómo evaluarán las firmas de rating a los bancos que hagan esas compras.

Parece que las bolsas europeas abrirán al alza el jueves, mientras que la deuda estatal lo haría sin una clara dirección. El euro se mantiene sin cambios, el oro al contado baja y los futuros del crudo suben.

Las bolsas europeas podrían abrir al alza tras una acogida poco entusiasta de los inversores a la última operación de liquidez del BCE.

El BCE adjudicó EUR489.190 millones en la primera operación refinanciación a tres años celebrada en miércoles, por encima de lo esperado por los analistas. El banco colocó este dinero entre 523 bancos.

El tamaño de la subasta aumentó la incertidumbre del mercado sobre la salud del sistema financiero.

Según Christian Tegllund Blaabjerg, economista jefe de FIH Erhvervsbank, la buena noticia es que habrá muchos bancos bien financiados para los próximos tres años, aunque la mala es que más entidades de las que se esperaba necesitan capital.

Los futuros de Wall Street bajan el jueves mientras los inversores valoran la operación del BCE y deciden hacer caso omiso a algunos resultados decepcionantes, como los de Oracle, que llevaron al sector tecnológico a cerrar en negativo.

Los bunds y los gilts podrían comenzar la sesión dispares el jueves mientras la atención se centra en la inyección de dinero del BCE.

La decisión del BCE busca dar dinero a los bancos para que puedan prestarlo a los negocios, impulsando de esta manera la actividad y aliviando las tensiones en la economía para que los gobiernos puedan centrarse en gestionar mejor sus finanzas.

Si el dinero se destina en cambio a la deuda estatal, por ejemplo, esto podría ayudar a aliviar los costes crediticios de las naciones más débiles de la eurozona. Pero no se sabe si ésa es la intención del BCE, aunque ha estado comprando bonos de este tipo directamente.

Mientras tanto, los datos de Italia mostraron que la economía se contrajo un 0,2% en el tercer trimestre, por primera vez desde 2009, debido a la crisis.

Los valores del Tesoro estadounidenses repuntan el jueves, después de que los mercados abrieran al alza el miércoles, aunque pasaron el resto del día reculando.

El apetito por los valores del Tesoro llegó tras unas informaciones que apuntan a que los bancos europeos se dieron prisa en aprovechar los préstamos del BCE, lo que pone de relieve las tensiones en el sector bancario.

En Japón, los futuros de bonos JGB de marzo no varían.

Indices:

- IBEX 35:

En las inmediaciones de los 8.800 parece haber concluído el rebote que anunciábamos la semana pasada. Puede que ahí haya iniciado una segunda pata bajista que lo puede llevar en primera instancia a los 8.070, nivel por debajo del cual ya sólo tendría como objetivo nuevamente los 7.500. Sólo una rápida recuperación por encima de 8.800 nos haría replantearnos este escenario. Si lo observamos a medio plazo, lo descrito encaja con una c, siendo los máximos relativos anteriores, en 9.340, el final de a, coincidiendo prácticamente con el 0,618% de máxima corrección proporcional a la caída iniciada en 10.230.

- DAX:

En consonancia con lo apuntado para el Ibex, los máximos de finales de octubre en 6.430 (el 0,618% de la caída previa) pueden haber supuesto el origen de una corrección que, si lo es en zigzag, ha iniciado su onda c. Tendremos mayor constancia de ello con precios por debajo de 5.710, y con objetivos en los mínimos de 4.965; pero es pronto para aventurar ningún escenario, y más en un contexto en el que cada día supone, simplemente, desandar lo ocurrido en el anterior. Sólo con precios de cierre por encima de 6.170 sería preciso replantearse este panorama técnico.

- S&P 500:

En la última corrección, tras la ruptura del triángulo, ha hecho movimientos de libro, buscando la proyección de dicha figura para detenerse con exactitud en el 0,618% de la anterior subida. Ahí ha rebotado y en sólo tres jornadas ya ha completado el recorrido hasta zonas de resistencia de medio plazo tan importantes como la franja 1.230-40. Y ahora viene donde la matan, determinar si la corrección lo ha sido en zigzag para concluír la caída, o si el movimiento de rebote actual obedece a una b para dar paso a una segunda pata bajista; seguimos favoreciendo más este segundo escenario, aún cuando pueda tener fuerza a corto plazo para buscar la franja 1.260-90.