Hemos cerrado una semana en las bolsas marcada por la indefinición, pendientes de las primeras actuaciones de gobierno del nuevo inquilino de la Casa Blanca. Las bolsas europeas corrigen y se dejan lo ganado en el año y en norte America, gracias al repunte del viernes, terminan con ligeras pérdidas. El IBEX pierde un 1,38% en la semana, el EuroStoxx 50 cae un 0,75 y al otro lado del charco el S&P 500 recorta un 0,15% y el Dow Jones un 0,29%. En bonos ha seguido entrando dinero durante la semana pero al final de la misma las rentabilidades han subido, especialmente en el Bund alemán cerrando en 0,411%. La rentabilidad de la deuda española también termina más alta que la semana anterior cerrando en 1,493%. El Euro se cambia a 1.07 dolases y se mantiene fuerte frente al dólar, el cual también pierde terreno respecto al resto de monedas. El petróleo se mantine en los 55 dólares el barril de Brent.
Vamos a necesitar nuevas referencias para impulsar el mercado y parece que la avalancha de resultados empresariales, que vamos a conocer esta semana, puede ser el resorte que definitivamente encauce en la senda alcista a los mercados de renta variable. La intervención de Mario Draghi la semana pasada fue lo suficientemente suave como para no afectar al comportamiento inversor y ni a las expectativas. Por ahora las miradas de los inversores están puestas en los aspectos macro y en los resultados empresariales, ya que la incertidumbre sobre las políticas de Donald Trump no sirven, de momento como soporte donde afianzar las decisiones de inversión.
Y en este sentido cabe esperar una buena semana ya que los resultados empresariales del último trimestre de 2016 apuntan a crecimientos medios del 4,6% y los datos macro que se conocerán vienen en tono positivo.
Como aspecto de tendencia quiero apuntar esta semana la reducción de los diferenciales de la deuda periférica con respecto a la alemena. Especialmente en el caso de España, podemos encontrarnos con una estabilidad en la rentabilidad que se le exige a la deuda a 10 años y con una reducción paulatina de la prima de riesgo. Si se quiere dar una respuesta de unidad europea ante el euro escepticismo y el proteccionismo estadounidense, la tasa de las deudas es una variable que debería converger.
Esta semana, en la que se publicaran una gran cantidad de resultados empresariales, destacan las siguientes citas macro: El lunes el dato de la confianza del consumidor en la Eurozona. El martes es pública los PMI de la Eurozona. El miércoles conoceremos los precios industriales de España. El jueves se publica la EPA española y conoceremos la tasa de paro de cierre del 2016. El viernes se conocerá el PIB de EE.UU. y el IPC DE Japón. Esta semana el Tesoro español subastará el martes letras a 3 y 9 meses. A nivel nacional se publicarán resultados de las entidades financieras Banco Santander (MC:SAN), Bankinter (MC:BKT) y Banco Sabadell (MC:SABE) y en EE.UU. grandes compañías como Mc Donalds, Boeing (NYSE:BA), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Intel (NASDAQ:INTC) o la petrolera Chevron (NYSE:CVX) darán a conocer su cuenta de resultados del último trimestre de 2016.