Caídas para el S&P500

Caídas para el S&P500 (US.500) del -0.9% ayer Martes. La fuerte oposición alemana a aumentar el fondo de rescate, a la creación de eurobonos y, a los que es más imprescindible todavía a corto plazo, la intervención mucho más contundente del BCE en el mercado de deuda soberana, siguen siendo los factores que no permiten el despegue a corto plazo. Ayer las declaraciones de Merkel poco antes de cerrar los mercados en Europa, volvieron a sentar como un jarro de agua fría, al contradecir a otros líderes europeos que habían sugerido que a partir de Marzo el fondo permanente europeo se iría incrementando por encima de los 500.000M €. Durante la sesión conocimos también datos económicos modestos en EEUU, tanto de ventas minoristas como de inventarios y ventas empresariales.

Por la tarde, a las 20:15h en España, se publicó el comunicado de la FED, en el que mantenían los tipos entre el 0%-0.25% -previsiblemente- hasta 2013 y dejaban claro que la inflación se ralentizaría en los próximos meses, por lo que estarían listos para implementar otro QE si fuera necesario. Ninguna sorpresa. Quizá por eso las bolsas reaccionaron a la baja, porque la situación económica y de las bolsas parece que tiene que ser peor para que la FED actúe. Al mismo tiempo, en Europa no parecemos decididos a utilizar la política monetaria para estimular la economía, básicamente por la oposición alemana, que sólo ve la vía del ajuste fiscal y una mayor integración entre los países de la UE como instrumento para recobrar la confianza y salir de la crisis, para lo cual irremediablemente se necesitará tiempo. Veremos si hoy tenemos más noticias positivas del lado de las subastas de deuda en Italia y Alemania, siguiendo la positiva realizada ayer en España.

También vuelven las noticias sobre la búsqueda de un acuerdo entre Republicanos y Demócratas para recortar el déficit y, así, evitar que en menos de 20 días entren en acción los ajustes automáticos para reducirlo, como ha ido ocurriendo desde que en verano EEUU nos pusiera al borde del precipicio. HOY PENDIENTES DE: Datos macro de segundo nivel en Europa y EEUU. Pendientes de las subastas de deuda y las posibles novedades en Europa. Por el momento las estimaciones y publicaciones actuales de crecimiento de los beneficios de las compañías del S&P500 para el 3T2011 (vs 3T2010) se mantienen en el +17.7% comparado con el +17% que se estimaba a principios de Julio, según datos de Reuters. Del 92% de las compañías del S&P500 que ha publicado resultados del 3T2011, el 70% ha batido previsiones, en la parte media del rango normal 65%-75%. Para el 4T2011 las previsiones apuntan a crecimientos del +10.4%

la reunión de ayer, los representantes de la Fed optaron por no anunciar nuevas medidas, dejando el camino abierto para 2012. Las autoridades monetarias hicieron una evaluación un poco más optimista de la economía, si bien reconocieron que aún hay riesgos. Para el futuro, Bernanke quiere dejar la economía de EE.UU. en una posición más sólida, con menos desempleo y una inflación estable, a pesar de los peligros en el horizonte. También quiere transformar la Fed, haciendo más transparente su oscuro proceso de decisiones.

La canciller alemana, Angela Merkel, señaló el martes que prefiere un enfoque más unificado para los intentos de conseguir crecimiento económico en la zona euro y dijo que los países deberían unir sus redes energéticas y compartir la experiencia en la legislación laboral. Más que ningún otro líder europeo, Merkel ha insistido en la estabilidad y la disciplina fiscal como modo de acabar con la crisis de deuda de la región. Su gobierno se ha opuesto a la aplicación de nuevos programas de estímulo para apuntalar el bloque de divisa única. Pero, ante la posibilidad de una recesión, muchos expertos han criticado este enfoque, al considerar que no basta para crear empleo y fomentar la actividad económica.