Pese a los efectos que está teniendo el coronavirus en ciertas economías europeas como la alemana, durante esta semana los principales índices de bolsa de la Eurozona se preparan para cerrar en positivo. El FTSE 100 de Reino Unido es el único que registra una leve caída semanal en Europa. Adicionalmente, el Europe Stoxx 600 sigue rompiendo máximos históricos, hoy llega a los 432 puntos y sube un 0,18% al momento.
En Estados Unidos, los principales índices de bolsa también se preparan para cerrar la semana al alza, con el S&P 500 y el Nasdaq rompiendo máximos históricos. El Dow Jones se mantiene cerca de su máximo histórico, pero no ha logrado registrar un nuevo máximo. Sin embargo, durante esta semana el Dow Jones sube un 0,15% y los futuros de bolsa están apuntando a una posible apertura alcista en Wall Street.
El aumento de muertes y contagios por el coronavirus no ha frenado la subida de las acciones europeas. Incluso en Asia, el Hang Seng de Hong Kong y las acciones en Shanghái cerraron la sesión de hoy al alza. El Nikkei japonés baja un 0,59%, presionado principalmente por la caída de las acciones de Nissan que pierden un 9,64%. El optimismo en los mercados de acciones se debe en parte a ciertos reportes empresariales por encima de lo esperado, pero principalmente a la posibilidad de que los bancos centrales inyecten más estimulo.
El Banco Popular de China ya ha estado inyectándole capital a la economía china para contrarrestar los efectos del coronavirus y se espera que siga aumentando el estímulo económico. A eso se le llama “dinero fácil” en la economía y normalmente cuando entra el dinero fácil a los mercados, las acciones suben. La Reserva Federal de Estados Unidos también dijo estar lista para inyectarle más capital a la economía estadounidense en caso de ser necesario.
Japón también dijo estar preparado para inyectarle una gran suma de capital a su economía para blindarla de los efectos del coronavirus. Con los principales bancos centrales alrededor del mundo prometiendo más estímulo económico, los mercados de valores se han adelantado a descontar la noticia y suben durante la sesión de hoy. El Dax de Alemania podría cerrar la semana con una ganancia del 1,93%, seguido por el FTSE MIB de Italia que sube un 1,69% y el Ibex 35 de España que gana un 1,44% durante esta semana.
¿Se justifica la subida de las acciones?
Desde hace meses estamos escuchando la frase, “exuberancia irracional” en los mercados. No todos los inversores y analistas son optimistas sobre el mercado de valores, aunque los principales índices siguen rompiendo máximos históricos. Por experiencia, los inversores saben que cuando un mercado o activo sube demasiado en un corto tiempo, tiende a corregir a la baja, debido a que no creció con fuerza subyacente.
En otras palabras, no había un motivo real que sostuviera la subida a largo plazo. Las acciones siguen subiendo debido a que esperan el estímulo económico ofrecido por los bancos centrales, ¿pero y si eso no es suficiente o el coronavirus empeora? Cuando los mercados suben sin ninguna razón aparente, a eso se le llama exuberancia irracional. En esos periodos las acciones también se sobrevaloran demasiado y cuando el mercado se da cuenta; normalmente ya tarde, los precios se desploman.
Máximo histórico en el Dax
El Dax alemán completa dos semanas consecutivas al alza y cierra la semana en un máximo histórico alrededor de los 13.783 puntos. La subida del Dax contrasta con los datos económicos de Alemania, donde el producto interior bruto se mantuvo sin ninguna variación en el último trimestre del año pasado. Aparentemente la expansión económica alemana se ha frenado, pero el Dax sigue subiendo. De corregir a la baja, el Dax podría regresar a la zona de los 13.410 puntos, pero su soporte más relevante a medio plazo se encuentra en la zona de los 13.000 puntos.
Alexander Londoño.
Analista de Mercados, ActivTrades
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