Confusión en las bolsas por la falta de confianza sobre qué hará la Fed

Situación confusa en las bolsas debido a la falta de confianza sobre lo que hará la Fed, las decisiones del BOJ y las políticas monetarias del BCE. Esta falta de concreción en la actualidad está provocando que dependiendo de las palabras que se pronuncien el mercado se dinamiza al alza o a la baja. Este final de semana, debido al empeoramiento de la tasa de paro en EE.UU., las grandes manos del mercado americano pensaron que los QE continuarán y esto provocó un repunte de los índices americanos y un comienzo de semana al alza del NIKKEI. Estas dos razones animan a las bolsas Europeas a que tengan un comportamiento con un signo verde este lunes. Aun así, debemos seguir pendientes de las decisiones que se tomen ya que moverán con fuerza el mercado.

El mercado europeo, en la actualidad, con las estrategias del BCE y de la propia UEM hace que nos encontremos en una situación confusa. Por una parte parece posible un recorte de los tipos, poner en negativo el de depósitos y activar los préstamos a las pymes. Aún así, la cercanía de las elecciones alemanas frena todas estas posibilidades. Todo esto provoca dudas unido al comportamiento americano y japonés. La bolsa que mejor se comportó la semana pasada fue el IBEX que solo cayó un 0,6% (lleva una rentabilidad del 1,2% en lo que va de año), mientras que la peor fue el MIB italiano que perdido un 3%. Esta semana puede ser la de un rebote tras la caída. Mientras tanto, la prima española ha empeorado situándose por encima de los 300 pb.

En EE.UU., el mercado tuvo un comportamiento alcista el viernes tras su rebote técnico en la media de 50 que unido al mal dato de paro publicado este viernes, aporta valor positivo al mercado. Todo esto provoco una subida de los 3 índices cerrando la semana en positivo. El mejor fue el DOW con una subida del 0,9% mientras que SP y NASDAQ únicamente un 0,8% y 0,3% respectivamente. Todos estos factores pueden animar a una apertura alcista esta semana entre otras razones por la falta de datos macro relevantes.

En Asia, los datos macro en China pueden frenar la apertura al alza de los mercados aunque el movimiento alcista de NIKKEI posiblemente tenga más fuerza e importancia para el mercado. El empeoramiento del dato de producción industrial y de exportaciones e importaciones de China puede que no tenga excesivo efecto debido a que el mercado ahora mismo está más pendiente de otros motivos para sus movimientos. Aun así, la semana pasada el NIKKEI perdió más de un 6,5% de rentabilidad situándola en un 23,9% en lo que va de año.

Por todo esto pensamos que la apertura podría ser alcista en las bolsas. Para el medio y largo plazo esperamos un comportamiento alcista pendiente del momento en el que la Fed decida cuando ir reduciendo los QE.

CLAVES DEL DÍA:

Sin noticias relevantes.

NOTICIAS:

FCC: Su filial Alpine busca financiación adicional para suplir el retraso en la venta de activos.
Pescanova: (sigue sin cotizar): Se retrasa la llegada de los 55 Millones de la línea de crédito solicitada.
ThyssenKryupp: Cerrará su fábrica de Sagunto para trasladar sus fábricas a Alemania.

ÍNDICES:

Ibex 35:

Apertura alcista para el selectivo español. Después de la alta volatilidad del viernes, vuelven a predominar las subidas. Estamos atentos al triangulo que está formando el precio porque, con la volatilidad moderada y con el precio superando la representativa media de 50 sesiones, una rotura de resistencias a la altura de los 8360 puntos y veríamos muy posible que los alcistas lleven al índice de nuevo a la zona de los 8530 puntos.

Nikkei:

Después de las importantes subidas de esta madrugada, que llevaron al índice japonés a subir más de un 3%, el selectivo se encuentra en un momento muy interesante. Tras la enorme volatilidad de las últimas semanas, que ha hecho que el valor perdiese su soporte de largo plazo más importante, las subidas de esta noche han chocado directamente con ese soporte haciendo un pullback. Con el precio por debajo de la media de 50 sesiones y los indicadores dándonos tendencia bajista, valoramos como muy probable que el precio no pueda traspasar esa resistencia y que la fuerza bajista vuelva a estar presente en el índice.

S&P 500:

Momento clave para tomar posiciones alcistas en el índice neoyorquino. Tras los buenos datos del viernes, que han derivado en cuantiosas subidas, el índice se encuentra ahora en un momento bastante interesante. El valor se encuentra colocado en resistencias clave, en los 1637 puntos, que en caso de superarse claramente harían que pudiésemos ver al índice de nuevo en la zona de máximos. En caso de que los alcistas no tengan la fuerza suficiente, estamos atentos al rebote en este mismo nivel.

Rodrigo García y Regino García
Account Managers