Decepcionante semana para las bolsas globales

Los inversores se mantienen precavidos debido a la posibilidad de que los mercados de valores estén sobre-extendidos al alza y podrían continuar retrocediendo. Hacia finales del año pasado, cuando se anunció el desarrollo de varias vacunas eficaces contra el coronavirus, los principales índices de bolsa alrededor del mundo aceleraron su impulso alcista y algunos llegaron a máximos históricos. La esperanza de que para el 2021 la pandemia podría llegar a su fin estuvo motivando a los mercados de acciones globales.

Sin embargo, entrando el año nuevo, el número de contagios por coronavirus sigue aumentando y ahora el virus se ha vuelto más viral con las nuevas variaciones que han surgido. Adicionalmente, el proceso de vacunación va muy lento y algunos de los laboratorios están teniendo problemas con la producción de la vacuna. Estos obstáculos han puesto a pensar a los inversores sobre la recuperación económica que va a tardar más tiempo de lo esperado.

Los datos fundamentales de Europa y Estados Unidos para el último trimestre del año pasado han salido algo mixtos, pero no excelentes como para frenar la semana bajista que han tenido los índices globales. Los mercados están más enfocados en el futuro que en lo que sucedió el año pasado, ya que se sabe que la pandemia arrasó con todo. Se estimaba que hacia mitad de este año, se podría empezar a ver un efecto positivo de las vacunas, pero esa fecha se sigue alargando.

Al ritmo que va el proceso de vacunación, es posible que los efectos de la vacuna no se vean hasta finales de este año para los países desarrollados. Para los países emergentes donde el proceso de vacunación ni siquiera ha comenzado, los efectos de la vacuna probablemente no se vean hasta el 2022. Los mercados financieros siguen a la espera de lo que pueda suceder este año y si los reportes de beneficios empresariales no justifican la subida que han tenido las acciones, eso significaría que las bolsas están sobre-extendidas al alza o sobrevaloradas.

¿Y si las acciones están sobrevaloradas?

De hecho, los mercados de valores están sobrevalorados, la cuestión es por cuánto tiempo más se puede mantener en los niveles actuales antes de que entren fundamentos sólidos al mercado que justifiquen los precios. Los mercados pueden estar sobre-extendidos al alza si se mantiene el flujo de datos positivos que impulsen la subida. Si no hay motivos para continuar subiendo, la corrección a la baja puede ser bastante fuerte, especialmente si hubo mucho inversor que entró tarde al mercado.

Los reportes de beneficios empresariales, posiblemente salgan en línea con lo esperado en algunos sectores, pero eso no va a afectar demasiado a los mercados, sino la próxima temporada de reporte de resultados empresariales cuando se sepa cómo les fue a las empresas durante el primer trimestre de este año. Si la situación con la pandemia y el proceso de vacunación mejora y la economía puede reabrir, entonces los mercados de valores podrían continuar sobre-extendidos al alza.

Sin embargo, de no mejorar la situación con la pandemia y si el proceso de vacunación se alarga demasiado, entonces los mercados de valores podrían corregir aún más a la baja. Lo otro que tampoco ha permitido una corrección bajista demasiada profunda en los mercados de valores es la promesa de más estimulo económico por parte del presidente Biden. Pero hay que encontrar soluciones a largo plazo, porque las ayudas financieras no se pueden mantener indefinidamente.

El FTSE 100 acelera su impulso bajista

Hace días habíamos visto que el FTSE 100 de Reino Unido llegó a la media móvil exponencial de 55 días en los 6.518 puntos en donde se detuvo momentáneamente. Estábamos esperando a ver si esa media móvil actuaba como soporte, pero el índice continuó cayendo y ahora se acerca a la media móvil exponencial de 200 días en los 6.355 puntos. Es posible que el EMA de 200 días actúe como soporte y el de 55 días como resistencia. Por lo tanto, el GBP/USD podría quedar atrapado en medio de esas dos medias móviles.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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