Como preveía en mi informe de la semana pasada, continuó el rally bursátil en los mercados europeos. El IBEX, en máximos anuales, avanzó un 2,65%, superando los 9.400 puntos y ya solo pierde un 1,4% en el 2016. En la misma línea, el resto de bolsas europeas avanzaron. El EuroStoxx 50 subió un 1,93% y ya casi sin pérdidas en 2016. Al otro lado del charco, el Dow Jones siguió marcando récords y avanzó un 0,44 % en la semana mientras que el S&P 500 prácticamente repitió con un -0.06% en al semana. Tras el anuncio de la Fed de un aumento en el ritmo de subidas de tipos para el 2017, el dólar volvió a tomar fuerza llegando a marcar durante la semana máximos desde el 2003, cambiándose el viernes un € a 1,045 $. El petróleo continuó su escalada cerrando la semana el Brent en 55,32 $ el barril. En el ámbito de la deuda, y también como anunciaba la semana pasada, llegó cierta estabilización de las TIRes de los bonos a 1 año, que retrocedieron en el caso de la deuda española, que cerró la semana en 1,469% y el Bund alemán en +0.314 %.
Hemos cerrado una semana que venia marcada por la decisión de tipos de la Fed, que finalmente y según lo previsto aumentó el tipo en un 0,25 % hasta el 0,75 %, pero también comunicó que aumentará el ritmo de subidas previstas para el 2017. Todo esto fue interpretado positivamente por las bolsas y supuso una nueva revalorización del dólar en cuyo valor podríamos decir, que en gran medida, ya estarían descontadas las subidas de tipos del 2017. Y unido a esto que el año 2017 puede ser el último año de incremento de estímulos del Banco Central Europeo y que comience una paulatina reducción en 2018, podemos intuir que los niveles actuales de valoración del dólar respecto al euro podrían ser los máximos de los próximos años.
Esta semana en la que entramos no tenemos porque pensar que se vaya a frenar el rally navideño. Parece claro que los mercados europeos se dirigen a cerrar en positivo este año 2016 y a pesar de un año de una gran volatilidad, como he ido comentando en estos informes, los aspectos fundamentales se terminan imponiendo y no es de extrañar este comportamiento. Los inversores, que se apoyaron en estos aspectos fundamentales y no tomaron decisiones erráticas influenciadas por las situaciones del momento, saldrán triunfadores este 2016.
El año 2017 cuenta con todos los ingredientes para que los mercados de renta variable continúen con el buen comportamiento de este final de año y es previsible un aumento de flujo de capitales hacia este activo una vez demostrado que los aspectos políticos han perdido fuerza en favor de los económicos. Así que, a pesar de que 2017 sea un año electoral en las principales economías europeas, es probable que estos eventos pasen a un segundo plano desde el punto de vista del inversor.
Las citas económicas de esta semana vienen marcadas por la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BOJ) del próximo martes, de la que no se espera muchos cambios. Por otro lado los datos macro que se conocerán se apuntan en positivo en términos generales. El lunes se publica el índice IFO de confianza empresarial alemán del que se espera un ligero repunte. El miércoles conoceremos los precios industriales en la Eurozona. El jueves el PIB definitivo del tercer trimestre en EE.UU que se espera que se corrija al alza hasta el 3,3% desde el 3,2% inicial. También se publica el PIB del tercer trimestre de Gran Bretaña. El viernes se publican los precios industriales en España y las ventas de viviendas nuevas en USA del mes de noviembre.