El baile Merkel-Draghi

Como ya señalamos en las últimas sesiones, la confianza del inversor ha cambiado sustancialmente hacia una tendencia favorecedora del riesgo, debido a que parece que el BCE está ayudando a la eurozona y a sus líderes políticos. Ayer, Merkel afirmaba en una conferencia de prensa realizada en Ottawa, que día a día, la situación se hacía más crítica pero que “en muchos de estos problemas tenemos la convicción de que estamos en el camino correcto” ya que los líderes de la UE “nos sentimos comprometidos a hacer todo lo posible para mantener la moneda común”.

A la pregunta de si pensaba que la compra de bonos soberanos por parte del BCE podría considerarse como una manera de monetización de la deuda, Merkel señaló que Draghi y el resto del Consejo de Gobierno cuentan con políticos de la UE para poner en práctica medidas de austeridad y reformas en el caso de que intervenga en los mercados soberanos. De hecho, Merkel dijo que había quedado claro que “el Banco Central Europeo confía en acciones políticas en forma de condicionalidad, como la condición previa a un desarrollo positivo del euro”.

El euro se ha estado negociando dentro de un patrón horizontal a lo largo de este año, en el estrecho margen de 1.2256-1.2386, y alrededor del EMA a 18 días, ya que no han existido ni datos básicos sorprendentes, ni decisiones políticas inesperadas, ni acciones monetarias que hayan alterado la situación actual dentro de la eurozona. Durante la sesión estadounidense, se ha publicado la cifra de permisos de viviendas, subiendo a máximos de 4 años en 812000, que viene a sumarse a la esperanza del impulso de recuperación en la segunda economía mundial.

La mayoría de los mercados bursátiles estadounidenses y asiáticos subieron, con el NASDAQ aumentando un 1.04%, el S&P un 0.71%, el Nikkei de Japón subiendo un 0.77% y el ASX 200 australiano ganando un 0.92%. No apreciamos que estas últimas cifras correspondan al comienzo de una recuperación sólida de EEUU, ya que durante el año pasado los datos fundamentales se han comportado de forma volátil y su interpretación es peligrosa. Sin embargo, hay que señalar que la mejora en las condiciones económicas de EEUU, está haciendo posponer la decisión por parte de la Fed, de desarrollar nuevas medidas hasta tener una mayor visibilidad.

El dólar estadounidense se fortalecía frente a 7 de las monedas del G10, experimentando las mayores ganancias frente al dólar australiano (+0.64%) y el SEK (+0.33). Se relajaba la presión sobre el yen japonés, ya que los mercados han seguido su camino hacia activos de mayor riesgo, y la moneda bajaba frente al CHF (-0.13%), al euro (-0.12%) y al dólar estadounidense (-0.08%). El par EUR/JPY alcanzó máximos desde el 5 de julio, llevando una semana de ganancias de casi un 2%. La agenda económica para hoy viene poco cargada, con la publicación del IPC canadiense a las 12:30 GMT y el índice de confianza del consumidor preliminar de Michigan para EEUU a las 13:55 GMT.