- La reacción del mercado tiene sentido si consideramos la inundación inicial del crudo de Irán
- La siguiente pregunta es cómo de pronto Irán puede aumentar la oferta
- Crudo de Irán: no tiene sentido en la producción si no se puede vender
- Un mayor número de productores de petróleo están mirando hacia el abismo
El crudo se vendió el viernes en anticipación al levantamiento de las sanciones de Irán el pasado fin de semana, y ha sido vendido de nuevo hoy lunes después de que las sanciones comerciales ya sean historia. Una vez que el polvo se asiente y el petróleo haya hecho su reacción inicial, la próxima pregunta será cómo tan pronto los iraníes podrán o aumentarán la oferta.
El crudo Brent casi ha perdido un cuarto de su valor hasta ahora en enero, y el 38% desde la reunión del 4 de diciembre:
Fuente: SaxoTradereGo.
A medio plazo, creemos que el aumento en la producción de petróleo sólo se producirá de forma gradual, con el fin de no añadir presión adicional al precio, pero también porque se necesita tiempo para reconstruir la base de clientes. No tiene sentido la producción si no se puede vender.
Los años de sanciones y la falta de inversión probablemente también significa que se necesitará tiempo para volver a los niveles pre- sanciones.
La compañía rusa Transneft declaró la semana pasada que las exportaciones rusas podrían frenarse un 6,4% en comparación con 2015. Si esto resulta ser el caso podría ser lo que la OPEP ha estado buscando y podrían traer una posible reducción de los saudíes.
Los Hedge funds probablemente acumularon posiciones cortas brutas record combinadas en WTI y Brent de más de 400 millones de barriles durante la semana que terminó el 12 de enero. Los datos del WTI se publicaron el pasado viernes, pero seguimos esperado a los datos del crudo.
Las apuestas cortas especulativas en el crudo Nymex WTI repuntaron un 14% el pasado martes. Añadiendo posiciones cortas desde ICE WTI y crudo Brent, el total de posiciones cortas brutas probablemente ha excedido los 400 millones de barriles:
A corto plazo, la perspectiva se mantiene débil, pero habiendo caído en casi un cuarto este año y cerca de un 40% desde la última reunión de la OPEP el 4 de diciembre, esperamos ahora cierta consolidación.