El dólar, mixto antes de la reunión FOMC; la libra al alza

El dólar estaba a media jornada mixto con respecto a sus niveles de inicio europeos, con robustas subidas contra CHF y EUR, contrarrestadas por pérdidas frente a AUD, NOK, SEK y especialmente GBP.

El rally en las divisas con beta elevado aparece con las bolsas europeas uniformemente más altas y los futuros sobre el S&P negociándose arriba un 0,4%. Esta clase de operativas con apetito por el riesgo sugieren que el mercado está descontando la probabilidad de que la Fed no comience este mes a reducir sus compras mensuales de bonos.

La GBP fue la gran ganadora del día después que la tasa de desempleo sorprendiera al mercado cayendo a un mínimo de cuatro años del 7,4% desde el 7,6%, frente a expectativas de que quedaría sin cambios. La tasa de paro está aproximándose rápidamente al nivel del 7,0% que el Gobernador del Banco de Inglaterra Mr. Carney dijo que sería el umbral para reconsiderar la política monetaria. Cuando dijo eso el pasado mes de agosto, el desempleo estaba en el 7,7% y el 7,0% parecía muy lejano. Esperaríamos que la GBP siga haciéndolo comparativamente mejor en lo sucesivo. La SEK subió después que la encuesta sobre tendencia económica superara pronósticos, subiendo a 106,1 frente a estimaciones de 103,5 (anterior: 104,0). La confianza manufacturera y del consumidor también superaron previsiones.

Sin embargo, parece probable que Suecia sufra por la persistente desinflación en Europa y por tanto mi opinión es que es probable que la SEK lo haga comparativamente peor en el futuro. Por otro lado, el CHF fue el mayor perdedor de la mañana, lo cual era bastante difícil de explicar ya que la encuesta ZEW Credit Suisse subió en diciembre a 39,4 desde 31,6. El EUR también cayó después que el índice Ifo de clima de negocios saliera exactamente en línea con las previsiones, en 109,5 y arriba desde el 109,3 previo. Las condiciones actuales quedaban por debajo de expectativas, pero las expectativas futuras quedaron por encima. Los inversores probablemente estén aguardando los resultados de la reunión FOMC antes de abrir grandes posiciones en el EUR/USD.