El impasse en el que han entrado las negociaciones entre demócratas y republicanos para la aprobación de un nuevo paquete fiscal de ayudas y los anuncios de nuevas restricciones a la movilidad y a la actividad en Europa para combatir “la segunda ola” de la pandemia lastraron AYER el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses, mercados que fueron de más a menos durante la jornada, cerrando la mayoría de sus principales índices en negativo, siendo significativamente más pronunciados los descensos sufridos por los estadounidenses. Además, en Europa los problemas técnicos que experimentó Euronext (PA:ENX), que mantuvo este mercado cerrado durante varias horas, condicionó la actividad en varias importantes plazas como París y Ámsterdam, lo que se dejó notar en unos muy bajos volúmenes de actividad en muchos grandes valores.
Así, y tras un comienzo de jornada alcista en Europa, en el que las buenas cifras macroeconómicas publicadas en China, correspondientes al mes de septiembre, y las expectativas creadas sobre la posible aprobación de un quinto programa de ayudas a los afectados por la pandemia en EEUU tras el optimismo mostrado el domingo por la líder demócrata en la Casa de Representantes, Pelosi, animaron a los inversores a incrementar sus posiciones de riesgo, el giro a la baja de Wall Street poco después de su apertura terminó lastrando el comportamiento de las bolsas europeas, propiciando, como hemos señalado, el cierre a la baja de los principales índices. Señalar, por otro lado, que a nivel sectorial la sesión de AYER aportó pocas claves ya que durante la misma se produjeron rotaciones constantes desde valores de crecimiento y momento hacia valores cíclicos y hacia los catalogados como de “valor” y viceversa.
Ello viene a demostrar las muchas dudas que asaltan a los inversores en estos momentos, en el que el escenario macro de los países desarrollados, especialmente de muchos europeos, se vuelve a oscurecer como consecuencia de las medidas que están adoptando las distintas autoridades para combatir la segunda ola de la pandemia provocada por el coronavirus de origen chino, medidas que van desde el draconiano “toque de queda” implantado en París y en varias ciudades francesas al confinamiento total de regiones como Gales o Madrid.
Estas medidas y, una vez más, la falta de previsión por parte de los distintos Gobiernos con relación a algo, “la segunda ola de la pandemia”, de lo que se venía hablando desde que finalizó “la primera”, pueden terminar impactando muy negativamente en el crecimiento de Europa, economía que, sin haber logrado salir aún de la recesión, podría volver a tasas negativas de crecimiento en el 4T2020 con el consiguiente impacto negativo en la actividad de muchas empresas y en sus resultados. Únicamente el desarrollo, aprobación e inicio de la comercialización de una vacuna del Covid-19, algo que parece que no va a ocurrir hasta finales de año, como muy pronto, podría modificar a estas alturas las expectativas de los inversores.
Más a corto plazo, y en lo que hace referencia a la sesión de HOY, señalar que el hecho de que a finales del día venza el ultimátum dado por Pelosi a la Casa Blanca para cerrar un acuerdo para la aprobación de un nuevo paquete de ayudas va a condicionar la jornada en los mercados bursátiles europeos y estadounidenses desde su inicio. En ese sentido, señalar que AYER Pelosi estuvo hablando durante más de una hora con el secretario del Tesoro, Mnuchin, y ambos se mostraron optimistas sobre la posibilidad de llegar a un acuerdo, aunque el tiempo cada vez es más limitado. Además, los inversores también estarán muy atentos a las noticias que se generen sobre la posible reanudación de las negociaciones sobre el brexit entre el Reino Unido y la Unión Europea (UE), posibilidad que recibió AYER un “jarro de agua fría” cuando el ministro británico Gove reiteró que las negociaciones habían finalizado, tras cargar con dureza contra la UE por su falta de flexibilidad en temas como el acuerdo comercial y los derechos de pesca.
Así, y, para empezar, esperamos que los principales índices de las bolsas europeas abran HOY ligeramente a la baja, lastrados por el negativo cierre de AYER de Wall Street y de los mercados asiáticos esta madrugada. Quizás el sector bancario muestre algo más de fortaleza tras la publicación de los resultados de la entidad suiza UBS (SIX:UBSG), que han superado por un amplio margen lo esperado por los analistas.