El pesimismo en Europa aumenta

Eventos a tener en cuenta para la operatoria del 24 de julio de 2012 de los principales cruces del mercado de divisas (forex).

La semana habia comenzado con una continuidad de la aversión al euro, pero luego los temores por Europa se profundizaron y se pasó a una aversión al riesgo generalizada, que hizo retroceder posiciones a las monedas ligadas a commodities con gran rapidez y generó un desplome de las bolsas, en particular en España e Italia. Esto se dio en un día que suele ser calmo y ante la ausencia de reportes económicos pero con varias noticias.

El martes, los mercados podrían recuperar terreno, pero el desafío será importante ya que desde temprano se publicarán informes que pueden afectar la sensibilidad.

Los cruces de las monedas ligadas a commodities se aproximaron a importantes niveles de soporte técnico, que de continuar cayendo, indicarían que el reciente rally alcista puede haber llegado a un fin y acelerar la caída en el corto plazo. De lograr sostenerse podríamos tener un rally correctivo, para ello será necesario que los datos desde China y luego los europeos no arrojen temor. Últimamente no fueron temerarios pero estuvieron lejos de ser optimistas.

Sesión asiática. El lunes las bolsas asiáticas arrancaron con un importante rojo. ¿Se logrará el rebote el martes? El calendario económico muestra que se publicará el reporte preeliminar de PMI de HSBC de China.

Pese a los reportes económicos, los ojos y el sentimiento probablemente continúe centrado en Europa, por lo que posiblemente el efecto de los datos de China se evapore.

Sesión Europea. ¿Qué pasará? La crisis europea ha alcanzando un nuevo escalón, más profundo que el anterior. España sigue en caída libre, con más problemas financieros, en Grecia hay rumores de todo tipo, más reuniones… La “gran crisis” sigue y sigue, y no solamente que no encuentra resolución, sino que se intensifica. En el fondo de la cuestión, algo que venimos repitiendo desde hace tiempo: los préstamos y salvatajes destinados al sector financiero o al sector público (pero acompañados con ajustes importantes en el gasto) solo permiten ganar tiempo y nada más; pero lo necesario es el regreso del crecimiento económico, que es la ayuda más importante para salir de la crisis. Mientras este no llegue, será necesario comprar más y más tiempo.

El martes se publicará el indicador PMI en los países europeos. Estos podrían seguir potenciando la aversión al riesgo. No se esperan grandes cambios con respecto al mes pasado. Se trata de la lectura preeliminar de julio. Malos datos, podrían pesar con fuerza sobre el euro.

La divisa europea, pese a que se sostuvo contra el dólar y subió en el resto del mercado, aún se mantiene bajo presión y con grandes riesgos el martes de extender la caída. A la debilidad que le siguió por la decisión del Banco Central Europeo semanas atrás, se le agrega la carencia de buenas expectativas y se le pueden sumar más problemas económicos.

En el medio de todo esto, por si faltará algo, la comisión del BCE, la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional inicia una visita a Grecia y en España se colocará deuda a corto plazo, donde posiblemente se vea una suba en los costos de financiamiento. Por suerte para España, es la última colocación del mes.

Sesión americana. Wall Street recuperó parte del terreno perdido en las últimas horas, pero la sesión estuvo dominada por el pesimismo que tiene origen en Europa. Los inversores descuentan que nadie está exento de lo que suceda en Europa, entonces las malas noticias y las malas perspectivas también afectarán a la bolsa de EE.UU., más aún si tenemos en cuenta que las empresas más grandes que cotizan son empresas globales y con negocios en todo el mundo.

En el comienzo del día habrá un discurso de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal en Ohio. No se espera que diga nada nuevo no solamente porque se tratará de educación financiera para niños, sino que la pasada semana ya dijo prácticamente todo lo que tenía para decir.

Se publicará un nuevo indicador del mercado inmobiliario, el PMI y el índice manufacturero de la Fed de Richmond. Estos reportes no son de los más movedores pero en el momento de publicarse pueden generar algún movimiento repentino de pocos pips. El efecto será limitado.

Además de en Europa y en los reportes económicos, una parte de los ojos de los inversores estarán sobre los resultados de las empresas del segundo trimestre del 2012. El número de las empresas que publican sus resultados va en aumento y el martes serán varias.

En Canadá se informará de las ventas minoristas de mayo que se espera hayan subido en torno al 0,2% luego de caer el pasado mes. Es de esperar volatilidad en los cruces del loonie en el momento de publicarse.

En resumen, el pésimo humor que tuvieron los mercados el lunes podría continuar el martes. De ocurrir un rebote en las acciones o en ciertos cruces de monedas, inicialmente deberán ser tomados con pinzas y como si fueran correcciones. El dólar podría continuar fortalecido por más días, al menos hasta que se comience a especular con que los potenciales estímulos de la Reserva Federal.