El PIB del Reino Unido da la sorpresa

El apetito de riesgo se recarga en la sesión europea. Si bien no hubo ningún catalizador en especial, la tendencia bajista de ayer produjo una sobreventa. La debilidad del PMI y la publicación de los ingresos corporativos deberían haber sido factores previstos, dado el escaso crecimiento que la economía global está experimentando. Solo para refrescar la memoria: Los datos europeos fueron menores de lo esperado. Respecto al PMI alemán, tanto la encuesta industrial como la servicios fueron decepcionantes.

Los tres componentes del IFO alemán fueron inferiores, y el PMI industrial y de servicios de la zona euro no llegaron a cubrir las expectativas, desencadenando una nueva ronda de venta del euro. Pero hoy tenemos información positiva, tal como el reporte de China que anuncia que introducirá medidas para ampliar el mercado interno, y en Corea del Sur se anunció firmemente que no existe ninguna posibilidad de implementar medidas adicionales para controlar el flujo de capitales.

Mientras tanto, en la sesión europea, el PIB del Reino Unido del T3 aumentó un 1% vs. el 0.6 % esperado. El aumento de los datos de hoy, además de los recientes comentarios de los miembros del MPC del BoE (incluido el Gobernador, King) indican que la probabilidad de otra ronda de QE en noviembre ha disminuido drásticamente en 2012. El GBP/USD se ha recuperado significativamente a 1.6144. El USD fue ampliamente vendido, pero especialmente contra los países emergentes de Asia. El par EUR/USD se reforzó tras la agresiva venta de ayer, retomando el asa en 1.3000.

El JPY continúa ganando terreno en la media móvil de 200 días, ya que el par subió a 80.19, parcialmente debido a los informes (datos del Nikkei) con más datos sobre la estrategia del BoJ para la próxima semana, con el paquete de estímulo de JPY 10 billones y JPY 700 mil millones en total. Esta acción sería superior a las expectativas del mercado.

En relación a noticias geopolíticas, ha habido algunos informes preocupantes de que cuatro barcos de patrulla China entraron en la región alrededor de las disputadas Islas del este de China, y China pospuso la ceremonia de celebración del 40 aniversario de la reanudación de las relaciones diplomáticas con Japón. De Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva no hizo ningún ajuste a la política monetaria, y la declaración posterior fue prácticamente idéntica a la última declaración publicada del ex gobernador Bolardo.

Aunque se esperaba un informe más conciliador, dado que los datos del IPC del T3 fueron débiles, parece ser que el recientemente nombrado Gobernador Wheeler está satisfecho con la continuidad de la política económica. Respecto a Forex, se mencionó la fuerza del NZD, pero el lenguaje utilizado no fue diferente al de la declaración anterior. El par NZDUSD se recuperó a 0.8235 con un resultado más equilibrado de lo esperado. En otras noticias, tal como nosotros y el mercado lo esperábamos, los miembros del FOMC mantuvieron sin cambios la política monetaria. Tampoco hubo cambios reales en el tono de la declaración. Tal vez lo único que podemos rescatar del evento fue el tono cauteloso en torno al estado actual de la actividad económica.

Ayer el Presidente del BCE, Draghi, dio un discurso ante los legisladores alemanes sobre el controvertido programa OMT (dudamos que los alemanes todavía tomen su ethos como en declaraciones anteriores). Intentaron decir que el OMT no era una financiación del gobierno disfrazada como herramienta para lograr la estabilidad del mercado de capitales. Por otra parte, reiteró que el OMT no conducirá a la inflación. En Suecia, el banco dejó la tasa principal sin cambios en un 1.25 %. Los datos de EE.UU. incluyendo los bienes duraderos, las ventas de casas nuevas y las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo dominarán la tarde. Sin embargo, dada la venta generalizada de acciones de ayer, se espera que haya un reversión del actual sentimiento optimista.