El USD/JPY en un estrecho rango de consolidación

El dólar abrió inicialmente a la baja en Europa tras la decisión por sorpresa de Larry Summers de retirarse de la carrera a la Presidencia de la Fed. Varias divisas (EUR, GBP) dejaron huecos alcistas frente al USD, y las divisas emergentes también se apreciaron en general. Desde la apertura, no obstante, hemos tenido algún modesto retroceso en ese movimiento y el dólar se ha estabilizado o ha ganado algún terreno frente a la mayor parte de las divisas del G10, con la excepción de las divisas vinculadas a materias primas, que pueden ser las mayores beneficiadas de que la política monetaria se mantenga relajada durante más tiempo del que se había esperado con Summers al mando. De manera parecida, entre las divisas emergentes, las muy basadas en materias primas RUB y ZAR continuaron apreciándose durante la mañana europea.

• Aunque el impacto de la retirada de Larry Summers ha captado la atención del mercado, otro evento potencialmente más serio incluso está pasando en gran medida inadvertido: el tifón que acaba de golpear Japón. El tifón Man-yi impactó el lunes en el centro de Japón, tocando tierra en mitad de la isla principal, poco después de las 8:00 AM hora local (23:00 GMT del domingo). El tifón está arrastrando vientos de hasta 160 km/h y llevando "lluvias sin precedentes" a varias zonas del Japón. Más de medio millón de personas recibieron aviso para evacuar sus hogares. El tifón se espera que impacte en el noreste, incluyendo el área de Fukushima, más tarde en la jornada de hoy. La Agencia Meteorológica ha emitido una alerta para los alrededores de la destruida planta nuclear de Fukushima, que ya tenía suficientes problemas sin esto. Su integridad no es tan sólo un riesgo para el mercado FX, es un riesgo para toda la humanidad. No creo que Japón tenga resuelto el problema de Fukushima, ni de lejos. Este es un motivo por el cual sigo bajista sobre el yen en el largo plazo. A corto plazo, no obstante, he de señalar que cuatro días después del desastre de Fukushima el USD/JPY llegó cerca de un mínimo récord, aunque luego rebotó significativamente a lo largo de las semanas posteriores cuando finalmente no tuvo lugar la anticipada repatriación de activos japoneses desde ultramar. En cualquier caso, esperamos que el tifón pase sin incidentes y que estos temores acaben siendo infundados.

• El USD/JPY ha estado negociándose hoy en un estrecho rango de consolidación, tras abrir la sesión europea con hueco bajista. Al momento de escribir, el par queda entre los 98.52 (S1) y 99.00 (R1), corrigiendo la tendencia alcista que hemos estado experimentando desde el 8 de agosto. Si los bajistas prevalecen y consiguen romper la barrera de los 98.52 (S1), mi expectativa es que lleven el par hacia el soporte de los 98.02 (S2), logrando también una ruptura bajista del suelo del canal alcista. Si los alcistas toman el control cerrando la zona de resistencias del hueco (99.00 (R1)-99.19 (R2)), entonces debieran activarse extensiones hacia la siguiente resistencia en los 99.96 (R3). Ambos osciladores indican que la presión de la tendencia bajista se está debilitando. El MACD cruzó por encima de su línea de activación, mientras que el RSI probó su nivel de sobreventa en 30 y en estos momentos se mueve hacia arriba, cambiando las probabilidades de que se de el segundo escenario.

• Se encuentra soporte en los 98.52 (S1) seguidos de los 98.02 (S2) y los 97.44 (S3).

• Se identifica resistencia en el nivel psicológico de los 99.00 (R1), y a continuación en 99.19 (R2) y 99.96 (R3).