Fuerte repunte del EUR/USD

La mezcla de un sentimiento del consumidor y una producción industrial peor a la esperada, más una inflación que en su partida subyacente termina en 0,1% (más bajo que el 0,2% de las expectativas), nos da como resultado el renacimiento de las expectativas de un nuevo QE3, medida de liquidez excepcional celebrada por las bolsas, el EUR/USD y el oro. En este sentido las ilusiones de que la Reserva Federal nuevamente ponga en funcionamiento la impresora de dólares mantiene las cotizaciones con un 0,1% de alzas, mientras que el metal precioso alcanza los 1.659 puntos, anotando un 0,59% de rentabilidad, en línea con la caída del Dolar Index de un -0,6%. En términos técnicos el S&P 500 se sigue manteniendo en la zona de los 1.400 puntos, su resistencia más relevante y antesala de su gran techo en los 1.425 enteros. En términos bursátiles Europa avanza un 0,57%, mientras que los mercados emergentes se mantienen planos con un 0,02% de apreciación.

Las cifras conocidas esta mañana en EE.UU. han sonado como música celestial para el EUR/USD, que se revaloriza un 0,72% hasta los 1,3175. Este fuerte movimiento alcista está relacionado a la posibilidad que se abre respecto a nuevos estímulos monetarios por parte de la Reserva Federal de EE.UU., lo que debilita al Dólar Index y beneficia en algunos momentos de la sesión a los commodities con alzas del Oro, Cobre y Petróleo. En este contexto, el USD/CLP continuó con las caídas de los últimos días, situándose por algunos momentos bajo los $480. Con los movimientos observados esta mañana, creemos que el dólar a nivel internacional se volverá a debilitar, con implicancias alcistas para el cobre y por consiguientes el USD/CLP seguiría una trayectoria bajista. En este escenario, alzas de corto plazo en el billete verde podrían ser aprovechadas para vender con objetivos en $478 y $476.

Wall Street continúa con el entusiasmo de los últimos días marcando nuevos máximos en su apertura, pese a que los datos macroeconómicos conocidos durante la mañana han salido, en su mayoría, por debajo de lo esperado. Así, el S&P 500 comienza sus operaciones en los 1404 puntos, para luego acomodarse un par de puntos más abajo, con una rentabilidad marginal de un +0,02%. Los mejores rendimientos de la mañana se están observando en los súper sectores de energía y materiales, que avanzan un 0,9% y 0,3% respectivamente, apoyados por las subidas en el precio de los metales bases y el WTI. En este grupo, destaca el alza de Alcoa por sobre el 1,4%, que continúa con su impulso alcista de los últimos días. A nivel individual, Bank of America ha remplazado en la primera línea de rendimientos al gigante tecnológico Apple, logrando avanzar más de un 20%, en solo 4 días. Mientras, otros bancos importantes, como Wells Fargo (-0,8%), muestran correcciones en la jornada de hoy luego de sus fuertes subidas previas. Por último, el súper sector de consumo discrecional aparece como el de peor rendimiento del día, arrastrado por la caída de Ford por sobre el -1,7%, confirmando con ello el rebote en la parte alta del canal lateral (US$13,00) en el que se ha estado moviendo la acción desde principios de año.

Hoy hemos conocidos cifras que nos dejan con sentimientos mixtos. El primero en entregarse fue el IPC en Estados Unidos, el cual registró una variación de 0,4% para el mes de febrero con respecto a enero, mientras que el IPC subyacente registró un aumento de 0,1%, siendo menor al 0,2% pasado y al que se esperaba para esta ocasión. Todo esto deja a la inflación anualizada en 2,9%. Si consideramos esto como una cifra aproximada a la que mira la Reserva Federal como objetivo (la Reserva mira el deflactor del gasto disponible del consumidor como meta inflacionaria) podríamos pensar que se encuentra fuera del objetivo de 2,0% autoimpuesto. Por otra parte, la producción industrial no mostró cambios en febrero ya que creció un 0,0% con respecto a enero, mes que habría crecido un 0,4% (cifra corregida) mientras la tasa de utilización de la capacidad instalada decae levemente de 78,8% a 78,7% sin superar el 78,0% que se esperaba. En esta tasa, el indicador se encuentra 1,6% por debajo del promedio entre 1972 y el 2010 además de niveles pre-crisis. Por último, se dio a conocer el sentimiento del consumidor preliminar que elabora la Universidad de Michigan junto a Reuters. Este mes registró una caída hasta los 74,3 puntos desde los 75,3 registrados en febrero, sin lograr superar los 75,8. Durante la próxima semana en Estados Unidos comenzará la semana de los datos inmobiliarios, partiendo con los permisos de construcción, ventas de viviendas existentes y las ventas de viviendas nuevas además de las peticiones de subsidios por desempleo. Inglaterra entregará la variación del IPC, las minutas de política monetaria y las ventas monetarias. Canadá entregará la variación de las ventas minoristas y del IPC. En Chile se conocerá las cuentas nacionales, donde conoceremos el PIB del 2011.

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