La semana pasada, el S&P 500 llevó a cabo su peor actuación semanal de este año, pero todo apunta a que esta semana será aún peor. El índice podría ir camino de una venta masiva aún mayor, después de que la semana pasada se confirmara el mayor patrón de reversión del que se nos advirtiera hace más de dos semanas.
El presidente Donald Trump conmocionó a China y los mercados cuando anunció unos aranceles adicionales del 10% sobre 300.000 millones de dólares en productos chinos, justo cuando China y el mercado se tomaban un respiro y reanudaban las negociaciones. Sin embargo, Trump acusa a China de incumplir sus promesas de incrementar las importaciones agrícolas para equilibrar el comercio entre ambos países.
Si bien puede parecer impulsivo e irracional que Trump adopte esa postura al reanudarse las conversaciones, bien podría ser una estrategia planificada. El presidente de la Fed, Jerome Powell, estaba seguro de que el banco central recortó los tipos de interés como resultado de las consecuencias de la guerra comercial. Trump prometió una guerra comercial, y ha estado durante mucho tiempo detrás de la Fed para que relajara la política monetaria. Dos pájaros de un tiro.
Trump se mostró abiertamente decepcionado con el recorte de 25 puntos básicos de la Fed, en vez de los 50 puntos básicos que algunos esperaban, y con las aclaraciones de Powell sobre que este recorte no es más que un "ajuste a mitad de ciclo", no —Dios le libre— un cambio en su política monetaria.
Y así, eso da pie a Trump para lanzar su siguiente salva de aranceles.
El S&P 500 se ha mantenido dentro de un patrón de ampliación desde enero de 2018, con máximos registrando máximos aún más altos, mientras que los mínimos alcanzaban mínimos aún más bajos. Se trata de una formación alcista y un indicio de caos, porque si los inversores tuvieran fe en unos beneficios continuos, operarían al alza, tanto con máximos como con mínimos. Por el contrario, si los traders esperaran que los beneficios disminuyeran, venderían de forma masiva, con máximos y con mínimos.
Sin embargo, el patrón sólo se completa cuando su sobrepasa su límite inferior, lo que es complicado, ya que sigue descendiendo. En otras palabras, los precios tienen que caer mucho y rápido para superar el descenso del nivel inferior y completar este patrón bajista.
Mientras tanto, las líneas a corto y medio plazo están al alza. Si esta semana se reanuda la venta masiva de la semana pasada, se pondría a prueba la línea de tendencia alcista a medio plazo desde enero de 2019, mientras que una caída por debajo de 2,720 sería prueba de la próxima tendencia, donde empezaron los dos anteriores repuntes.
Es razonable esperar eso, teniendo en cuenta las represalias de China. Trump no ha demostrado ser el tipo de persona que se retira de una pelea.
Estrategias de Trading
Los traders conservadores deberían evitar las operaciones y esperar a que estalle el patrón, posicionarse en largo con máximos más altos o esperar a la terminación de la ampliación del patrón para posicionarse en corto.
Los traders moderados probablemente esperen máximos más altos —haciendo estallar el patrón— para posicionarse en largo o esperar hasta que se revierta el medio plazo con picos y valles en forma descendente.
Los traders agresivos podrían posicionarse a contracorriente y comprar en los descensos por encima de la línea de tendencia alcista, y esperar a que sea sobrepasada antes de posicionarse en corto.
Ejemplo de operación
- Entrada: 2.880
- Orden de minimización de pérdidas: 2.870
- Riesgo: 10 puntos
- Objetivo: 2.910
- Recompensa: 30 puntos
- Relación riesgo-recompensa: 1:3