El dólar estadounidense mantiene su posición de moneda de reserva global por dos razones. Para empezar, Estados Unidos se considera el país financieramente más estable del mundo, gracias a su sistema político y a su poderío militar. Además, sigue siendo el mayor fabricante del mundo y ha sido también durante muchas décadas el mayor exportador mundial.
Sin embargo, en 2017 China se convirtió en el mayor exportador del mundo, y Alemania ahora no está tan lejos de Estados Unidos en esta cuestión. Todo esto disminuye la necesidad de una cuota mundial tan alta de reservas de dólar.
A tal efecto, en 2018 China lanzó contratos de futuros de petróleo denominados en yuanes, en parte para tratar de reemplazar la supremacía de la reserva monetaria del dólar estadounidense. En ese caso, la fortaleza económica de Alemania podría terminar impulsando a la moneda única de la eurozona hacia el estatus de moneda de reserva reemplazando al billete verde si la inestabilidad política actual de Estados Unidos empeora o la propensión de la administración Trump a las guerras comerciales aumenta, tal vez actuando como un catalizador para una reestructuración global del comercio.
También es posible que, dado que la impresión de dinero sin precedentes de la Fed es, pues eso, sin precedentes, aumenta el riesgo de una crisis financiera, ya que la gente pierde la confianza en un sistema que se sustenta únicamente en la los fondos más que en el oro, como ha sido el caso desde 1971, cuando Nixon abandonó el estándar del oro.
En este momento, sin embargo, el dólar todavía es el rey. Incluso desde un punto de vista técnico, si hay una batalla entre el euro y el dólar, los gráficos a largo plazo dan la victoria al dólar.
El EUR/USD tocó techo en diciembre de 2014 cuando el par cayó por debajo de la MM 200 mensual, que era la línea de escote de la enorme parte superior de un gráfico de cabeza y hombros. Desde entonces, ha estado operando dentro de un canal descendente, desde el alto 2008.
Una vez más, el par de divisas parece estar formando un patrón de continuación del gráfico de cabeza y hombros, que estaría completo con una caída por debajo de 1,0500. Mientras tanto, sin embargo, el euro seguirá subiendo, a corto y medio plazo.
La moneda única sube por tercer día, después de una interrupción de un día de una racha al alza de ocho días, la más larga desde abril de 2011. Sin embargo, un repunte tan fuerte casi seguro vendrá seguido de una recogida de beneficios, especialmente antes del nivel de resistencia de los máximos del 9 de marzo.
Por lo tanto, cuando observamos la pendiente descendente que conecta los máximos registrados el martes y el viernes, esperábamos que el precio desarrollara una bandera descendente. Ése es el patrón que se desarrolla cuando los alcistas anteriores quieren bloquear las ganancias, al llegar nuevos alcistas a recoger el relevo, para el próximo movimiento esperado.
Por supuesto, incluso mientras escribimos este post, el precio fluctúa, a veces incluso alejándose de los máximos de la sesión, formando una estrella fugaz intradía. Eso es una vela bajista al cierre, pero es más fiable cuando se combina con la línea de tendencia bajista de los últimos máximos.
Eso apoya el escenario de que se esté desarrollando una bandera descendente. Si el anuncio de la Fed de hoy sigue centrándose en el carácter acomodaticio, podría ser el catalizador de otra venta masiva de dólares.
También entendemos que tiene que haber un período en el que los traders del euro aborden los máximos del 9 de marzo, que probablemente conduzcan a un retroceso como poco. Los indicadores de impulso son también los más sobrecomprados desde los máximos del 9 de marzo, y cayendo, lo que indica ese retroceso. La MMCD más lenta y rezagada es la más sobrecomprado desde enero de 2018 y están cambiando las tornas.
Estrategias de trading
Los traders conservadores se comprometerán a posicionarse en largo tras un repunte al alza de un rango mínimo de 5 sesiones, seguido de una prueba de soporte satisfactoria en la parte superior del patrón.
Los traders moderados esperarán también el repunte, seguido del movimiento de retorno, para una mejor opción de entrada, aunque no necesariamente hasta poner a prueba la tendencia.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto a contracorriente, confiando en un movimiento de retorno hacia la parte inferior de la bandera, al asentarse las condiciones de sobrecompra.
Ejemplo de operación – Configuración agresiva de posición corta
Entrada: 1,1355
Orden de minimización de pérdidas: 1,1375
Riesgo: 20 pips
Objetivo: 1,1275
Recompensa: 80 pips
Relación riesgo-recompensa: 1:4