La situación presupuestaria italiana está bajo los reflectores en la mañana del lunes, mientras los operadores regresan del fin de semana. El FTSE MIB cedió otro 1,80% para llegar a 19 962 puntos, su nivel más bajo desde abril de 2017. En el mercado de bonos, los rendimientos soberanos del país aceleraron la tendencia alcista del viernes. Los rendimientos de 2 años subieron 19 puntos básicos hasta 1,54%, mientras que los de 10 años sumaron 20 puntos básicos hasta 2,83 %. En semejante contexto, la moneda única borró un 0,30% y volvió a cotizar por debajo del umbral de 1.15, mientras que el dólar subió en forma generalizada. Como es habitual durante una reacción de aversión al riesgo, las monedas refugio fueron las únicas que lograron sostenerse. El USD/CHF se consolida en torno a 0.9920, mientras que el USD/JPY se sostiene alrededor de 113.70.
El primer ministro italiano Di Maio continúa ignorando el castigo de los mercados y mantiene su postura acerca de la fecha límite de la UE. En una entrevista con el Corriere della Sera, Di Maio prevé que los ciudadanos de la UE podrían expresar su descontento con los planes de austeridad de la Unión ya que declaró “Habrá un terremoto tal en todos los países contra la austeridad que las reglas van a cambiar el día después de las elecciones (es decir, la elección parlamentaria UE de 2019)“. El costo de asegurar la exposición a la deuda italiana estuvo más o menos sin cambios el lunes, con los CDS a 5 años estabilizándose en 221 puntos básicos.
Creemos que la baja es limitada para el EUR/USD. De hecho, Italia ha dejado en claro su postura en contra de la austeridad y creemos que la UE lo ha entendido. Italia ya demostró que hay espacio para la negociación, dado que el ministro de Economía, Tria, dijo la semana pasada que Italia planea recortar el déficit presupuestario a partir de 2020. Obviamente, se requerirá de esfuerzos de ambas partes, pero se puede llegar a un punto medio. El EUR/USD ha borrado las ganancias del jueves y actualmente se dirige hacia el soporte más cercano que se sitúa en 1.1464 (mínimo del 4 de octubre).