La magia de los bancos centrales

Sin destacados datos macro en los países, las subidas de las bolsas vienen dadas por los bancos centrales y sus inyecciones de liquidez. Las bolsas americanas se encuentran en máximos históricos o cerca de los mismos gracias a las palabras de la reserva en el día anterior. Europa arrastrada por este comportamiento y por lo visto en Asia. No es tangible la subida en datos y eso es peligroso.

Europa tuvo ayer un gran comportamiento con subidas muy fuertes. El MIB fue el mejor con un crecimiento del 2,8% seguido del Eurostoxx y DAX con subidas del 2,4% y 2,3%. El IBEX también experimentó un gran crecimiento por encima del 2,1%. Este hecho deja claro que las bolsas no se mueven tanto por estímulos macroeconómicos en la actualidad sino más bien porque es lo que dicen los respectivos presidentes de los bancos centrales ya que ayer el PMI español cayó por debajo de lo previsto y aun así la subida fue vertiginosa. Si es cierto, que los datos europeos restantes sí que mejoraron lo previsto pero no en exceso. Eso sí, los rumores de una flexibilización por parte de la troika para el pago de la deuda por parte de Irlanda y Portugal animó al mercado de Renta Fija mejorando los diferenciales de los periféricos. La buena noticia para España además de esta, es que nos hemos situado en el entorno de Italia con un diferencial únicamente de 30 p.b.

Cruzando el Atlántico, las bolsas llegaron a máximos. De hecho, el DOW cruzó la frontera de sus máximos históricos. Aun así, el mejor fue el NASDAQ que subió un 1,4%, seguido del 1% y 0,9% de SP y DOW respectivamente. Los buenos datos del PMI y sobre todo los rumores de continuación de los estímulos animaron a los "bulls" para que el parqué se tiñera de verde durante toda la sesión.

Y si EE.UU. está animada, Asia no iba a ser menos con subidas del 2,1% en el NIKKEI (atentos que en lo que va de año lleva un crecimiento de cerca de 15%). Además el gobierno Chino continúa con su plan de estímulos de la demanda Interna.

CLAVES DEL DÍA:

Europa: PIB UE (previsión: -0,9%; anterior: -0,9%)
EE.UU.: ADP (Previsión: 170K; anterior: 192K)
EE.UU.: Pedidos de Fábrica

EMPRESAS:

La OPA de IAG sobre Vueling puede aceptarse desde 1/3 hasta 8/4 a 7€/acc.
Surgen dudas sobre que sucederá con el petróleo de Venezuela tras la muerte de Hugo Chávez.
Repsol niega negociaciones con YPF respecto a la indemnización que debería recibir.
HENKEL presenta resultados en el tono a lo esperado.
RWE buscando compradores para RWE DA.

ÍNDICES:

IBEX 35:

El rango fue finalmente perforado al alza. Aguantándose sobre los 8400, va a ser nuestro nivel a vigilar, pero como es lógico y tras el rally que experimentaron las diferentes plazas de renta variable a nivel global, no es nada descartable que haga continuas visitas al mencionado nivel. Tal y como expresamos ayer, nuestro objetivo alcista a corto plazo se sitúa en el entorno de los 8510. Atención al estocástico en nivel de sobrecompra.

DAX:

¿Será hoy el día de la visita a los 8000? Observamos fortaleza en el sectorial. Fuera del rango que mencionábamos los pasados días, nuestro objetivo bullish ahora se encontraría en el entorno de los 8168. Nuestra protección, la resistencia convertida en soporte, los 7850. En H4, niveles de sobrecompra en osciladores.

S&P 500:

Nos pronunciábamos a principios de año sobre la posibilidad de que el selectivo fuera a visitar los 1570, y parece que cada día lo tenemos más a la vuelta de la esquina. Sin embargo, nuestro objetivo primario es menos ambicioso, la formación de bandera que nos muestra el grafico revela que podría extenderse el comportamiento bullish hasta los 1559. Nuestro nivel de referencia a no ser perdido, nuestra anterior resistencia, los 1530.

CONCLUSIÓN:

Mantenemos opinión de sesgo alcista para el medio y largo plazo.

Jesús Gonzalez y Regino García
Account Managers