Llevo mucho tiempo siendo constructivo respecto al Bund y, tras unos buenos beneficios y llegado el momento de desarrollar un punto de vista más equilibrado, estoy preparado para lanzarme a las próximas subidas. Comprar Call de Bund en 0,21/0,22 (ver gráfico a continuación).
La economía alemana está muy expuesta al crecimiento global, que se está ralentizando drásticamente. La fortaleza del euro afectará a las exportaciones en los próximos 5-7 meses, lo que provoca una ralentización que podría llevar incluso a un crecimiento en la economía alemana por debajo del 1 por ciento y acercarse a la recesión.
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Nuestros modelos de “econofísica” anticipan dicha ralentización en los próximos 3-6 meses, como preludio de un leve rebote antes de una drástica inversión de tendencia hacia finales de 2014. En general, el PIB alemán se va a poner a prueba el año que viene. El sector industrial alemán y sus consumidores cada vez son menos competitivos por contar con una de las peores políticas energéticas de Europa. En estos momentos, las compañías alemanas (como BMW y Daimler) ya están trasladando, o van a trasladar, puestos de trabajo a EE.UU., por el fuerte incremento del coste energético.
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Además, la nueva coalición querrá buscar un modelo de mercado laboral menos flexible para “reajustar” las desigualdades. Un esfuerzo encomiable por parte de las autoridades, pero un método erróneo. Por último, la economía alemana es casi perfectamente simétrica en sus picos y valles.
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