El USD/CAD sube tras las declaraciones del Banco de Canadá

La mayor parte de los grandes movimientos en divisas se dieron ayer durante la sesión europea, ya que la libra subió por un descenso del paro mayor de lo esperado, y el CAD cedió por comentarios del Banco de Canadá que sugerían que la moneda estaba sobrevalorada.

El Informe Trimestral de Política Monetaria del Banco de Canadá dijo que su moneda “sigue fuerte” y “seguirá planteando retos de competitividad” para las exportaciones canadienses. Esto se hace eco de recientes comentarios del PM Harper al efecto de que la subida en el USD/CAD se debe a un USD fuerte, no a un CAD débil, y que el CAD sigue sobrevalorado (lo cual es cierto en base a paridad del poder adquisitivo; la OCDE estima que está un 10,5% sobrevalorado frente al USD y un 6,3% sobrevalorado respecto al EUR). El BoC también rebajó su pronóstico de inflación y sugirió que su siguiente decisión sobre tipos igual podría ser bajarlos que subirlos. Espero que el CAD siga estando débil durante algún tiempo, ya que esta tendencia parece tener todo el apoyo de las autoridades canadienses, así como justificación por fundamentales. La intervención verbal es mucho más efectiva cuando sugiere a los traders que hagan lo que la lógica les indica que deberían hacer de todos modos.

La sorpresa en el mercado fue la vuelta en AUD y NZD pese a datos económicos alentadores para ambas. La razón de su caída fue el descenso en el PMI manufacturero HSBC/Markit para enero, que cayó por debajo de la línea expansión-o-retracción en los 50, hasta 49,6 desde 50,5 en diciembre, señalando así un enfriamiento de las manufacturas en China. El mercado había estado esperando un descenso menor, hasta 50,3, lo cual aún habría dejado a la economía China en expansión. Las divisas cayeron pese a que las expectativas de inflación del consumidor australiano, así como la confianza del consumidor neozelandés, subieron en enero, unos datos que en otro caso podría esperarse que hubieran apoyado a ambas monedas. Aunque ambas cedieron frente al USD, el NZD se apreció frente al AUD después que el PM de Nueva Zelanda dijera que la economía neozelandesa crecería con fuerza este año. Sigo esperando que el AUD/NZD descienda más, ya que Australia sigue siendo más sensible a la reestructuración de la economía China que Nueva Zelanda, cuyas exportaciones a China son en gran medida agrícolas y de hecho puede que se beneficien de una reestructuración de la economía china, al aumentar la capacidad adquisitiva del consumidor chino, mientras que sería de esperar que bajaran las exportaciones australianas de minerales y energía a China.

El jueves es día de PMIs. Tras el descenso en el PMI manufacturero chino, conoceremos los PMIs preliminares, tanto manufactureros como de servicios, de Francia, Alemania y el conjunto de la Eurozona. Se espera que hayan mejorado en Francia en enero, pero aún por debajo de la barrera clave de los 50. También se espera que hayan subido ambos PMIs en Alemania y la Eurozona. Ello podría apoyar al EUR/USD durante la negociación europea. El PMI manufacturero Markit para los EEUU –no tan vigilado como el índice ISM- también se espera que suba, pero no está claro si esto tendrá algún efecto en el mercado. Desde la Eurozona también tendremos la confianza preliminar del consumidor para enero. Se estima que el índice subirá hasta -13,0 desde el -13,6 de diciembre.

Desde los EEUU, se espera que las peticiones preliminares de subsidio de paro para la semana terminada el 18-ene hayan subido a 330k desde 326k, en tanto se pronostica que las prórrogas de peticiones existentes para la semana terminada el 11 de enero se pronostica que bajen a 2900k desde los 3030k anteriores. La pasada semana, el dólar ignoró las solicitudes preliminares mejores de lo esperado, incluso el favorable dato de IPC, y bajó por la subida en las peticiones existentes, por lo que un descenso esta semana casi hasta donde estaban (2856k) podría apoyar al dólar. También se espera que los otros datos que salen sean positivos para el USD, especialmente los inmobiliarios. Se espera que los indicadores adelantados de la Conference Board suban un +0,2% en diciembre, frenando desde el +0,8% en noviembre. Se espera que el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago haya subido en diciembre a 0,90 desde el 0,60 de noviembre. Se estima que el índice de precios de la vivienda de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda (FHFA) se habrá frenado en noviembre hasta un +0,4% m/m desde el +0,5% m/m de octubre, y se pronostica que las ventas de viviendas existentes hayan subido un 0,6% en diciembre, un giro desde la bajada del 4,3% en noviembre.

Por lo demás, se espera que la tasa de paro en Suecia para diciembre caiga, con ajuste estacional, al 7,9% desde el 8,0%. Se estima que las ventas minoristas en Canadá para noviembre habrán subido un 0,2%, un giro desde el 0,1%.

En cuanto a conferenciantes, Paul Fisher del BoE habla en un evento en Londres.

El Mercado

EUR/USD

El EUR/USD se mantuvo entre la barrera de los 1.3525 (S1), que coincide con el nivel de retroceso Fibonacci respecto al avance entre el 7 de noviembre y el 27 de diciembre, y la resistencia de los 1.3570 (R1). Una perforación del obstáculo clave en los 1.3525 (S1) puede abrir camino hacia la zona de los 1.3400 (S2). Por arriba, tan sólo una ruptura al alza de la resistencia en los 1.3700 (R2) puede confirmar que se ha completado la caída desde los 1.3893. Por lo demás, el panorama sigue siendo negativo.
Soportes: 1.3525 (S1), 1.3400 (S2), 1.3295 (S3).
Resistencias: 1.3570 (R1), 1.3700 (R2), 1.3810 (R3).

EUR/JPY

El EUR/JPY se mantuvo cerca de los niveles donde lo dejamos. El par sigue dentro de su senda lateral, entre el soporte de los 140.88 (S1) y la resistencia en los 143.15 (R1). Todos nuestros estudios de corto plazo confirman la consolidación, ya que ambas medias móviles están horizontales y ambos indicadores de impulso quedan cerca de sus niveles neutrales. Una perforación alcista de los 143.15 (R1) haría pensar que habría terminado la corrección desde los 145.00 (R2) y podemos experimentar un nuevo ataque a este máximo. El MACD sigue en su trayectoria ascendente, confirmando la incapacidad de los bajistas para llevar la batalla más abajo. En gráficos diario y semanal sigue en marcha la tendencia alcista de más largo plazo, y aún no hay signo claro de techo.
Soportes: 140.88 (S1), 139.67 (S2), 138.00 (S3).
Resistencias: 143.15 (R1), 145.00 (R2), 147.00 (R3).

GBP/USD

El GBP/USD remontó ayer después que el desempleo británico cayera más de lo estimado en noviembre. El par perforó el obstáculo de los 1.6465 y se disparó cuando salió el dato. Al iniciarse hoy la sesión europea, el par está ligeramente por debajo de los máximos en 1.6600 (R1). Si los largos consiguen superar esos máximos, pueden retomar la tendencia alcista de más largo plazo y podríamos ver extensiones hacia el obstáculo de los 1.6735 (R2). Sin embargo, ya que el RSI parece a punto de salir de su zona de sobrecompra, yo esperaría una corrección antes de que los alcistas prevalezcan de nuevo. Sólo una pérdida de los 1.6335 (S2) cambiaría el sesgo a bajista.
Soportes: 1.6465 (S1), 1.6335 (S2), 1.6260 (S3).
Resistencias: 1.6600 (R1), 1.6735 (R2), 1.6885 (R3).

ORO

El Oro siguió moviéndose a la baja el miércoles, reforzando mi opinión de que el reciente avance de corto plazo no es el más saludable que uno podría seguir. La acción del precio confirma la divergencia negativa entre el MACD y la acción del precio. El oscilador también está por debajo tanto de sus líneas cero como de activación, indicando impulso bajista en este momento. Se requiere romper a la baja el soporte en los 1224 (S2) para señalar que el avance ha terminado y que se retoma la tendencia bajista de más largo plazo. En tanto que el metal precioso se negocie por debajo de la línea de tendencia bajista de más largo plazo (línea azul claro), la trayectoria bajista principal sigue en marcha. Tan sólo una clara perforación de la mencionada línea de tendencia bajista y de la resistencia en los 1268 (R2) darían motivos para reconsiderar nuestro análisis.
Soportes: 1235 (S1), 1224 (S2), 1187 (S3).
Resistencias: 1257 (R1), 1268 (R2), 1290 (R3).

Crudo

El WTI prosiguió con su avance y halló resistencia en los 96.70 (R1) y el techo del canal ascendente púrpura. El MACD prosigue con su trayectoria ascendente, no obstante, y el RSI parece a punto de cruzar por debajo de su barrera de 70, por lo que no puede descartarse una corrección durante el día. En tanto que el WTI está negociándose ahora por encima de ambas medias móviles, y dado que está dibujando mínimos y máximos crecientes dentro del canal ascendente púrpura, el panorama de corto plazo se mantiene alcista.
Soportes: 95.00 (S1), 94.00 (S2), 93.30 (S3).
Resistencias: 96.70 (R1), 98.30 (R2), 98.90 (R3).