La tranquilidad sigue sin llegar, tras las actas de la Fed

Y la tranquilidad continúa sin llegar.

La sesión europea de ayer estuvo marcada por un comportamiento ligeramente bajista por la toma de beneficios y lo que posteriormente se confirmaría: las dudas derivadas de las actas de la Fed.

Salvo el FTSE 100 que fue el único que cerró en positivo (0,3%), el resto de los índices europeos tuvieron un retroceso aunque menor del que podríamos esperar para hoy. Las que peor se comportaron fueron de nuevo las bolsas periféricas, con caídas del 0,8% tanto el MIB como el IBEX. Queda claro que ante malas noticias, el primer sitio de donde salen los capitales son los países periféricos debido a su inestabilidad tanto institucional como económica.

Eso sí, no todas las noticias son negativas para España, ya que el bono español ante las buenas noticias presentadas por el presidente Mariano Rajoy en las que nos informaba respecto al déficit del año 2012, repuntó. Este déficit se espera que sea menor del 7%. Este gran dato junto a la mala subasta Alemana situó a la prima de riesgo en la zona de los 352 p.b aunque hoy podría observarse un repunte de nuevo en la prima perdiendo lo que ya habíamos conseguido con esfuerzo ya que como bien se sabe, ante malas noticias, el bono español no tiene buen comportamiento.

Las actas de la Fed no ayudaron a las bolsas. Las caídas fueron muy fuertes y generan dudas, y muchas. Los tres principales selectivos estadounidense cayeron. DOW un 0,8, mientras que S&P y NASDAQ tuvieron un retroceso del 1,2% y 1,5%. Las noticias respecto a vivienda no consiguieron romper los máximos y posteriormente las noticias sobre la Fed enviaron una daga al corazón de WS generaron una caída fortísima. Esta daga consiste básicamente en que desconfían que este siendo útil el QE y que no saben ni cuándo ni en qué cuantía continuará la compra de activos. Malas noticias y lo que es peor, desconfianza para el corto plazo.

Si Europa y EE.UU. no ayudaron, Asia tampoco lo hizo. Caídas en el NIKKEI y en China. Un 1,39% y 3% respectivamente siendo este último dato el peor en mucho tiempo. Y esto se ha debido sobre todo a las noticias que en parte se esperaban respecto a la intervención sobre el precio de las viviendas en China. Esto deja claro que cualquier intervención estatal no ayuda para nada al mercado.

Por ello, para el día de hoy esperamos una apertura bajista en Europa esperando el dato del PMI Europeo y la subasta española. Si estos datos no ayudan, el mercado podría continuar con las caídas previstas para la apertura.

CLAVES DEL DÍA:

PMI Manufacturero UEM (previsión: 48,5, anterior: 47,9).
PMI Servicios (previsión: 49; anterior: 48,6).
Emisión de Deuda Española con vencimientos a 3,5 y 10 años.
Paro Semanal Americano (previsión: 355K; anterior: 341K).
Ventas de viviendas de 2º Mano (previsión: 4,9M; anterior: 4,94M).
FED Filadelfia (Previsión: 1,1; anterior: -5,8).

EMPRESAS:

DIA: Incremento de sus Beneficios en un 55% aunque peor de lo esperado.
FERROVIAL: Malos resultados aunque la compra de Enterprise anima un poco.
AXA: Resultados ligeramente por debajo de lo esperado.
ALLIANZ: Los resultados baten las expectativas.
APPLE: Malas noticias para la compañía americana y es que su principal fabricante ha congelado su producción por lo que es un mal indicador para la compañía telefónica.

ÍNDICES:

IBEX 35:

De nuevo vuelta a los 8000. La no tranquilidad está haciendo que nuestro selectivo parezca un naufrago a la deriva. Aún así, parece que este naufrago se encuentra constantemente con una barrera que no quiere atravesar que es la media de 50 sesiones en mensual. Se atreve a perforara de vez en cuando, pero no se adentra de forma sostenible en ella. Podemos mantenernos alcistas en el medio plazo mientras que no pierda los 7870, 38,2% del impulso bajista desde febrero de 2011. En H4, interesante la búsqueda de 200 sesiones en niveles próximos a 8200.

DAX:

El de Frankfurt, volvió a teñirse de rojo. Parece ser que el nivel que advertimos de los 7500 cada vez es más deseable por el selectivo. Nivel, sin duda, a vigilar que no sea perdido, pero que sospechamos, no sea visitado. Nuestra resistencia, los enteros de los 7800, que ayer estuvo próximo a visitar. En H4, debemos destacar que el precio ha perforado a las medias de 200 sesiones tanto exponencial como aritmética a la baja. Niveles próximos a la sobreventa registrados en los osciladores.

S&P 500:

Soportado en los 1500, toda la alegría que nos llevo a visitar el zonal de 1530, se vio colapsada por toda la macro comentada. Nuestro objetivo para la jornada de hoy, los 1515 (las medias buscan ese valor en diferentes timeframes de medio plazo). Para el medio plazo, el sesgo del activo sigue siendo claramente alcista, manteniendo como soporte los 1480. RSI y estocástico en zonas de sobreventa en gráfico horario.

CONCLUSIÓN:

Mantenemos opinión de sesgo alcista para el medio y largo plazo.

Jesús Gonzalez y Regino García
Account Managers