- Presenta sus resultados el miércoles, 15 de mayo, antes de la apertura
- Expectativa de ingresos: 13.470 millones de dólares, BPA: 0,99 dólares
El gigante chino del comercio electrónico Alibaba (NYSE:BABA) se juega mucho cuando presente sus resultados del 4T el miércoles. Sus acciones han subido cerca de un 30% desde que registrara mínimos en enero, pues mantiene la esperanza de que la economía de los consumidores chinos siga siendo lo suficientemente fuerte para respaldar la expansión de las ventas de la empresa.
Pero ese escenario optimista se ve cada vez más amenazado ante la creciente guerra comercial de China con Estados Unidos y el aumento de la competencia en China de otros operadores de comercio electrónico. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, subió el viernes del 10% al 25% los aranceles sobre 200.000 millones de dólares en productos chinos y ha amenazado con añadir más productos a la lista, pues las conversaciones comerciales entre las dos potencias mundiales se han estancado. Las acciones respondieron bruscamente a las noticias la semana pasada, cayendo un 8,8% durante las últimas cinco sesiones para cerrar el viernes en 178 dólares.
Si las dos mayores economías del mundo no pueden resolver su conflicto y comienzan una auténtica guerra comercial, podrían debilitarse las previsiones de ventas de Alibaba para su próximo año fiscal, enturbiando las previsiones para sus acciones. La ralentización de China probablemente lastrará las ventas de bienes duraderos de consumo y Alibaba ya ha visto descender el crecimiento de sus ventas de electrónica, especialmente de teléfonos móviles, según informó su vicepresidente, Joe Tsai, a los analistas en enero.
Alibaba también se enfrenta a la fuerte competencia de los minoristas online de China, incluyendo Jd.Com (NASDAQ:JD) y Pinduoduo (NASDAQ:PDD). Alibaba, con una capitalización de mercado de 461.000 millones de dólares, ha anunciado un aumento del 27% de los ingresos de su negocio principal de ventas minoristas en el trimestre que concluía en diciembre, frente al mismo período del año anterior. Ésta ha sido la expansión más lenta de los últimos tres años pues la unidad, que comprende las plataformas de comercio electrónico Taobao y Tmall, se ha visto sometida a una gran presión.
A pesar de los obstáculos, Alibaba es una apuesta segura en China
A pesar de este difícil entorno para las empresas de consumo con sede en China, creemos que Alibaba es una apuesta mucho más segura que otros participantes del sector más pequeños que aún no han demostrado una trayectoria sostenida hacia el crecimiento. Por esa razón, nos gustan más las acciones de Alibaba, el equivalente chino de Amazon.com (NASDAQ:AMZN), que las de cualquier otra empresa tecnológica.
La empresa sigue registrando un sólido crecimiento de su base de usuarios y está monetizando con rapidez las nuevas fuentes de ingresos de publicidad. Los ingresos de la plataforma principal de comercio de Alibaba subieron un 40% en el tercer trimestre en comparación con el mismo período hace un año. Su segmento de computación en la nube registró un aumento de las ventas del 84%, y sus iniciativas de innovación se ampliaron un 73% durante este período, lo que indica el éxito de sus esfuerzos por diversificar su negocio.
De cara al futuro, Alibaba tiene una mejor oportunidad de crecimiento y diversificación. La empresa ha invertido mucho para expandirse en el negocio de la computación en la nube, con la apertura de nuevos centros de datos en Europa, Oriente Próximo, Asia meridional, el sudeste asiático y en el mercado chino.
Las últimas medidas económicas de China para impulsar el crecimiento nacional son otra de las razones que nos hacen más optimistas en cuanto a Alibaba. China planea aumentar el gasto en 2 billones de yuanes o un 2% de los 13 billones de su economía y conceder préstamos de más del 30% a las pequeñas empresas. Todo esto es una buena señal para las acciones de las empresas minoristas y Alibaba está bien posicionada para beneficiarse si estas medidas impulsan el gasto de los consumidores.
En conclusión
La continua incertidumbre relacionada con el comercio y los riesgos que amenazan el crecimiento de económico de China indican que éste probablemente no es el mejor momento para tener contacto con las acciones chinas. Y por las mismas razones, no creemos que Alibaba vaya a emitir unas previsiones muy optimistas para su próximo año fiscal cuando presente sus resultados el miércoles.
Sin embargo, la mayoría de los analistas de Wall Street asignan una calificación de “compra” a Alibaba, con un objetivo de precio promedio de 207,57 dólares. Por lo tanto, si su horizonte de inversión es a largo plazo, comprar acciones de Alibaba en un descenso podría ser una buena idea, dada la posición dominante de la empresa y su capacidad para beneficiarse de los planes de aceleración del crecimiento de China.