Las compras “ilimitadas” de bonos entre 1 y 3 años que anunció el BCE

Finalmente ayer las compras “ilimitadas” de bonos entre 1 y 3 años que anunció el BCE así como las buenas inesperadamente positivas cifras de empleo en US terminaron por disparar el optimismo en los mercados.

Esta mañana este optimismo se mantiene aunque en forma más mesurada, consolidando las fuertes subidas de ayer. Ya se habla que España solicitaría formalmente un rescate y con ello activaría la compras de sus papeles de corto plazo por parte del BCE y con cargo a los fondos de rescate de la Eurozona (temporal y permanente), lo cual es bien recibido por los inversionistas quienes ven que todos los papeles que han comprado el último tiempo los podrán vender a un mejor precio (inversamente proporcional a la tasa de interés). Sin ir más lejos, la tasa a 10 años de España cotiza en 5.76%, muy lejos del 7.5% que vimos hace apenas dos meses.

Adicionalmente China ha anunciado un estímulo para el sector construcción por 150.000 mill de dólares, lo que ha ayudado al tono positivo hoy.

Hoy las miradas están puestas en las cifras de creación de empleo no agrícola en US (ayer conocimos las cifras de la firma privada ADP). Se proyecta +130k nuevos puestos de trabajo (anterior +163k) y el desempleo se mantenga ene l actual 8.3%. Sin embargo, tras las inesperadas cifras de ayer, el mercado espera que puedan haber sorpresas positivas.

Mercado Local

En Chile ayer el dólar finalmente cedió en línea con el optimismo de los mercados externos, registrando una fuerte baja. Por ahora esta baja está enmarcada dentro de la tendencia bajista de mediano plazo, la cual sigue plenamente vigente mientras el precio esté por debajo de $486. En el corto plazo el rango que mantenía al dólar acotado los últimos días entre $479 y $482 terminó, con lo cual volvemos al rango lateral mayor de $474-$475 y $485, con un techo intermedio en torno a $482.

Destacamos que nuevamente la velocidad de las bajas es mucho más fuerte que la velocidad de las alzas, lo cual demuestra la vigencia de la tendencia primaria en esa línea.

Hoy hemos conocido el IPC de agosto, el cual aumentó +0.2%, por debajo de lo esperado entre +0.3% y +0.4%. Esto aumenta las posibilidades de bajar la tasa de interés, pese al buen crecimiento que registra Chile y especialmente teniendo en cuenta que podría contener los flujos especulativos que llegan a Chile para beneficiarse de los actuales niveles de tasa de interés.