Esta semana han llegado a España los "Hombres de Negro", se espera que presenten un informe sobre la situación del país la primera semana de junio.
Estos tecnócratas profesionales vienen a España para ver de cerca la situación económica del país y para preparar un informe para la Troika (Comisión Europea, Banco Central Europeo y Fondo Monetario Internacional).
Como decía el Sr. Göran Persson (ex. primer ministro de Suecia) hace unas semanas, "un país endeudado ni tiene soberanía ni democracia". España ya no tiene capacidad de decidir, es por esta razón que los "Hombres de Negro" están en España y tienen autoridad para hablar con quienes quieran o solicitar cualquier información necesaria.
¿Qué podemos esperar de ese informe?
Para poder responder a la pregunta les adjunto un gráfico: 
· El crédito a sectores residentes en España se está hundiendo (línea azul marino). No hay demanda solvente de crédito en nuestro país. El señor Alfredo Sáenz, ex vicepresidente del Santander ya lo avisó en 2010 en una rueda de prensa: "Dejémonos de historias, el crédito no crece porque no hay una demanda seria y solvente en España".
Por otro lado, el dinero que el BCE presta a los bancos no está llegando a la economía real. Ese dinero sirve para comprar deuda Española (con el posible riesgo que conlleva). Esperemos que España nunca haga un impago de deuda, ya que, los bancos Españoles (con datos de enero) acumulan más de 205000 millones de euros en deuda Española (el 33% del total de deuda en circulación).
· El PIB sigue su pronosticada recesión, su gran dependencia del crédito (con un 64% de correlación) no ayuda. Las empresas y familias deben pagar sus deudas para poder acceder al crédito, los bancos no van a abrir el grifo hasta que el desapalancamiento sea real.
· La tasa de Paro, como hemos hablado en distintos comentarios, tiene una correlación de un 80% con el PIB. Con la estructura empresarial de bajo coste que tenemos en España se necesita crecer como mínimo al 2% para crear empleo neto. En estos momentos solamente una disminución de la población activa en España podría disminuir la tasa.
· El déficit público se situó al 10,6% del Pib y se espera que sea del 6,6% este año. Con esa diferencia entre ingresos y gastos es normal que la Troika quiera controlar de cerca a España. Recordar: "un país endeudado ni tiene soberanía ni democracia".
· La Mora a la Banca se ha tomado un descanso en su preocupante subida, buena noticia. Esperemos que su tendencia alcista haya llegado a su fin.
· El precio de la vivienda está en caída libre, esto es muy preocupante. No sabemos como puede llegar a afectar esta caída de precios a los balances de los bancos españoles, lo que si sabemos es que los bancos son las inmobiliarias más grandes de España. De hecho el señor Isidre Fainé reconoció, en la rueda de prensa de resultados de CaixaBank, que la rentabilidad sobre activos de su entidad es negativa.
Los "Hombres de Negro" tendrán datos actualizados de todas las estadísticas que quieran y estarán detallando la situación en sus informes para poder proponer nuevas medidas. Si el Gobierno de España no quiere aplicar medidas impopulares, se impondrán desde fuera reduciendo su coste político. Pero deberíamos recordar que los intereses de los acreedores y los deudores no suelen ser los mismos.
Tenemos como ejemplo a Portugal que no consigue levantar cabeza, ¿se va a permitir que España siga ese camino?.
Análisis de los mercados:
S&P 500 
La bolsa estadounidense ha iniciado una corrección en su fuerte tendencia, esa corrección coincidió con las actas de la Reserva Federal. En esas actas hemos visto como algunos miembros de la Fed estarían dispuestos a retirar gradualmente los estímulos. Bernanke advirtió de los riesgos de una retirada prematura de la política monetaria.
El señor Bernanke sabe lo que dice, hay un 87% de correlación entre la hoja de balance de la Fed y el S&P 500: 
Es increíble la dependencia de los mercados a esas compras, la bolsa está "dopada" y los inversores lo saben. El ratio put/call muestra como en muy pocos días y sin caídas fuertes en el S&P 500, el ratio ha pasado de estar en un extremo de optimismo a un extremo de pesimismo. 
Un extremo tan importante no ocurría desde septiembre, cuando la bolsa corrigió algo más del 8%.
También podemos ver una importante divergencia entre la Bolsa estadounidense y la inflación esperada: 
Normalmente estos dos índices tienden a ir de la mano y en estas últimas semanas el S&P 500 ha seguido con su tendencia, mientras la inflación bajaba con fuerza.
Es probable ver una corrección dirección 1597 y si fuera más profunda 1536. La bolsa Americana seguirá con la tendencia alcista mientras la Reserva Federal siga comprando, una distribución como en los máximos de 2008 nos podrían avisar del final de la tendencia.
Ibex 35 
En el último comentario decía: "Hay divergencias en los indicadores, pero el precio es el que manda, si se superase con firmeza la resistencia podría empezar una tendencia hacia 9300 puntos".
El Ibex no ha superado la resistencia y la directriz bajista sigue vigente, juntamente con una corrección en las bolsas estadounidenses, el Ibex podría caer hacia el soporte en 1714 y si la corrección es más intensa hacia el último soporte alcista en 7490.
EUR/USD
Estas últimas semanas ha seguido con la tendencia lateral, los indicadores de dirección siguen apuntando a más caídas. El soporte alcista está en 1,266. Mientras se mantenga por encima la estructura es alcista a largo plazo.
Nikkei 
La fiesta en Japón está servida, con las medidas de expansión monetaria del Banco de Japón la bolsa se ha disparado. Esta semana hemos visto un crash del 7% en esta Bolsa.
El crash se formo después de la publicación de las actas de la Fed y que el banco de Japón tuviera que intervenir al mercado de bonos.
La tendencia seguirá alcista mientras el Banco de Japón pueda mantener sus políticas expansivas. El banco de Japón está experimentando con algo que nunca antes se había realizado, el Yen y su mercado de bonos están mostrando las consecuencias.
Valores con fuerza:
En lista: BEI, CL, GRF, KOF, AMS, ALXN, RL, RYL, JAZ, SHW, NXTM (corto), CZZ, CDI, FTE (corto),CVA, AKS (corto), Dia, PATK.
Posibles salidas de lista:
- NXTM: Stop loss en 14,23.
- GRF: Stop loss en 26,21
Posibles entradas en lista:
· EOAN: Entrada en corto condicionada a la rotura de los mínimos en 12,42. Stop loss: 15,37.
AVISO LEGAL
La inversión en los mercados entraña riesgos. Aciertos pasados no garantizan aciertos en el futuro. Este informe es proporcionado única y exclusivamente con el propósito de informar, y no constituye una oferta o solicitud para comprar o vender ninguna acción o cualquier otro instrumento derivado.
No debemos olvidar que trabajo con escenarios probables. No necesariamente se deben cumplir estas previsiones. El modelo puede cambiar a la luz de los nuevos datos que se incorporen. No soy capaz de adivinar el futuro. Este informe se basa en estimaciones, sin que implique necesariamente recomendaciones de compra o venta.
Cada persona tiene su propio estilo de inversión, según su tolerancia al riesgo y su perspectiva temporal. Es responsabilidad de cada lector decidir el uso que se da a la información. Declino cualquier responsabilidad por actuaciones basadas en este informe.