Los datos de Australia apoyan de nuevo el riesgo

Por segundo día consecutivo, la propensión al riesgo ha sido más fuerte en la sesión asiática, dado que los sólidos datos del empleo en Australia han contribuido a impulsar la confianza. Los índices regionales asiáticos también han apoyado el rally generalizado del riesgo, con el Nikkei subiendo un +0.64%, el Hang Seng un +0.63% y el compuesto de Shanghai ascendiendo un +1.38%. El par EUR/USD subía con movimientos irregulares al 1.3151, con ofertas aceptables por debajo de nivel de 1.3100. Shirakawa, gobernador del BoJ, afirmaba que la economía de Japón estaba mostrando señales de recuperación, para luego indicar que "el BoJ seguirá adelante con una relajación de mayor alcance". Esta declaración tan directa indica claramente que el BoJ va a continuar en la línea del estímulo monetario y sospechamos que el yen se debilitará a corto plazo. Como nota aparte, ya se puede apreciar la creciente influencia política sobre el BoJ, y está desapareciendo la sensación de independencia.

El próximo obstáculo que caería, según toda lógica, sería esa histórica resistencia a la monetización. El USD/JPY se quedó atascado en un rango constreñido entre 80.83 y 81.07. El cambio EUR/CHF experimentó algunos fuegos de artificio a última hora de la sesión neoyorkina, al elevarse súbitamente hasta 1.2034. Aunque había mucha especulación sobre si el SNB estaba detrás de ello, no tenemos evidencias de que este movimiento no fueran simplemente movimientos en corto provocados por el pánico. El empleo en Australia, con +44k vs. +6.5k anteriores, ha sido conductor principal de la acción de precios en el mercado de divisas. El par AUD/USD ascendía a un impresionante 1.0394 y sigue enviando señales alcistas, incluyendo su rotura de 200dma en 1.0380. Los empleos a tiempo completo han mejorado en +15.8k, y la tasa de desempleo ha bajado ligeramente al 5.2%, vs. el 5.3% que se esperaba.

Tal como sugeríamos ayer, la exagerada confianza de los mercados en el recorte de tipos por parte del RBA se vería compensada con algunos datos económicos aceptables que produjeran un rally sólido para el dólar australiano. Salvo que se produzca una amplia venta masiva de riesgo, sospechamos que existe un nuevo impulso en los movimientos actuales para el dólar australiano. El PIB de China del T1 de mañana y los datos de inflación del T1 de Australia que se conocerán el 24 de abril, marcarán el nuevo rumbo los tipos del RBA. El vicepresidente de la Fed norteamericana, Yellen, parecía cauteloso, como era de esperar, afirmando que las perspectivas sobre el empleo justifican una política "altamente acomodaticia" y que el crecimiento del PIB solo va a reducir la tasa de empleo gradualmente. Pero dado que la atención del mercado está centrada en Europa y en la subida de los rendimientos periféricos, la reacción del mercado ha sido escasa.

En Europa, tenemos la subasta de 6 billones de euros en para Italia y el IPC de Suecia. No tenemos demasiados datos para hoy. Las solicitudes de desempleo en EEUU se espera que sean de +350k (+355k esp.) y se prevé una balanza comercial de -52.5bn (-52bn esp). Entretanto, hay programadas declaraciones de una serie de miembros de la Fed, con Lockhart (votante), Cumming (no votante) y Kocherlakota (no votante).