Los resultados corporativos impulsan a los mercados al alza

Levemente al alza abren nuevamente los mercados tras las subidas de la semana pasada, las que se han debido principalmente a los buenos resultados corporativos que hemos conocido y a los que se esperan por venir, más que un cambio de escenario (el cual ya incorpora de todas formas un 2013 mejor que el año anterior).

Esta semana conoceremos los resultados del sector bancario en US, algo ampliamente esperado. Hoy los ojos están puestos en Goldman Sachs y JP Morgan, mientras que el miércoles se conocerán los resultados de Bank of America Merrill Lynch, Citigroup el jueves y Morgan Stanley el viernes.

El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, ha reiterado que están preparados para apoyar la economía mientras los políticos intentan llegar a acuerdos respecto a la política fiscal y el techo de la deuda y. Recordemos que para evitar el fiscal Cliff se dieron 2 meses más de plazo para analizar las partidas y llegar a un acuerdo sobre los ajustes del gasto fiscal, a lo que debemos agregar que nuevamente el techo de la deuda empezará a copar la agenda legislativa.

En cuanto a cifras económicas, la producción industrial de la Eurozona en noviembre fue -0.3% (esperado +0.2% y anterior -1.0%).

Mercado Local Chile

En Chile el dólar abre estable. Las últimas subidas de los mercados externos han tenido un impacto nulo en generar nuevas bajas del tipo de cambio debido a dos factores.

El primero es que las subidas –como señalaos- se deben a buenos resultados corporativos más que a cambios en las perspectivas económicas, lo que se aprecia en que el cobre no ha subido la última semana en línea con los demás mercados accionarios.

El segundo y más importante que el primero, es el temor a una intervención directa (compra de dólares) por parte del Banco Central, lo que ha frenado la toma de nuevas posiciones cortas y ha incentivado el cierre de las ya existentes. Son múltiples las voces que han salido en la prensa los últimos días señalando que el tipo de cambio real está incluso por debajo que el nivel registrado en las últimas dos intervenciones (2008 y 2011), lo que daría pie a pensar que estamos cerca de una nueva. A esto debemos agregar las declaraciones desde Hacienda que dicen estar monitoreando el valor del dólar, y que llevaron incluso a una reunión por el tema con el Banco Central.

Por ahora la tendencia bajista sigue vigente y el temor a una intervención ha generado una pausa y corrección del mercado, el cual por ahora se mantiene acotado y con poca volatilidad.