No hay munición suficiente. Hay, en el entorno actual, asuntos de gran envergadura sociopolítica. Por ejemplo, las pensiones están luchando en un mundo cada vez más bajo en rendimientos. "El entorno actual nos deja con un dilema desconcertante: dónde invertir cuando la mayoría de las clases de activos parecen caras". Más pesimismo: Dalio de Bridgewater, cree que la capacidad de los bancos centrales para revertir una recesión económica está llegando a su fin. Las tasas de interés son tan bajas que bajarlas lo suficiente como para estimular el crecimiento no funciona bien. Tampoco funcionará imprimir dinero y comprar activos financieros. Y mucho antes, en la conferencia de Jackson Hole, se destacó que los bancos centrales no pueden salvar la economía mundial, ya que los principales choques políticos se están convirtiendo en choques económicos. Poner fin a la incertidumbre política tendría un impacto mucho mayor que reducir las tasas de interés. Hay más, pero me quedo con esta última referencia".
"Tampoco creo que el BCE sea capaz de salvar a los bancos y a las aseguradoras. Sobran bancos, sobran aseguradoras. No hay hueco, no hay cabida para todos. Además, el pastel se ha reducido a nada".
"Me quedo con la conferencia de Jackson Hole: son los políticos los que se tienen que poner a trabajar. Son los políticos los que no pueden vivir de promesas, que no cumplirán. Por ejemplo, de asegurar crecimientos constantes de las pensiones, por muy raquíticos que sean, porque todos sabemos, que sucederá lo contrario. La deuda no crecerá eternamente y a los bancos centrales se les agotará la munición".
"Si preocupante es la salud política mundial (ya nadie habla de reformas estructurales, sino de lo contrario) aún lo es más el pozo de tipos negativos, que auguran un porvenir pésimo a los fondos de pensiones.Tomen nota ¿Quién mantiene en cartera deuda en negativo?".
Shaquille B'onDeal@ShaqBondeal
"Simplemente, espeluznante..."
(De la conversación mantenida con uno de mis gurús favoritos).