Pese al empeño de unos y de otros. Pese a la presión mediática en busca del pelotazo, vivir de la bolsa siempre fue una tarea difícil y con mucho riesgo. Hay mucha leyenda urbana acerca de la especulación y de los especuladores en bolsa, como buen sostén para ganarse la vida honradamente y permitirse muchos lujos ¿Cuál es la realidad? En 1978, el que fuera presidente de la Bolsa de Chicago, me concedió una entrevista para el periódico en el que trabaja entonces. Una entrevista que tuvo mucho éxito, porque el ilustre entrevistado puso el dedo en la llaga: "gané 1 millón de dólares con el crash de octubre de 1987", una cantidad muy alta entonces (y ahora).
"Intuía que el mercado iba a caer y vendí futuros. Llegó la caída y no tuve tiempo para reaccionar, porque el súbito hundimiento me puso los dólares en la mano", me reconoció. "Una práctica interesante ¿hay muchos participantes en los mercados que se han hecho ricos actuando de esta manera (con futuros)?", le pregunté. "Un 5% se hace inmensamente rico; otro 5% mantiene la posición inicial y el 90% se arruina", me contestó "¿Y qué hizo usted después de ganar ese millón de dólares?", insistí. "Me retiré de la Bolsa y me dedico a dar clases y conferencias por todo el mundo", finalizó.
Y el hilo sigue: no sólo de la bolsa, los bonos y las divisas pretende vivir el dinero. Hay grandes inversiones alternativas. Lo leí hace unas semanas vía Funds People: Peter Nielsen (BlackRock (NYSE:BLK)): “Los activos alternativos ofrecen diversificación y rendimientos más estables a largo plazo”:
Peter Nielsen, responsable global de BlackRock Alternatives Specialists (BAS) considera activos alternativos todo aquello que no sea ni la renta variable ni la renta fija tradicional. Infraestructuras, private equity, deuda privada. “No son activos líquidos, pero a cambio el inversor puede obtener otras ventajas. Con unos tipos en mínimos, que a lo mejor nunca vuelven a alcanzar los niveles históricos anteriores, la pregunta es como conseguir retornos estables en el futuro.
"Los activos alternativos pueden darte rentas recurrentes, diversificación, más estabilidad, en ciertas ocasiones una mayor predictibilidad y mayores retornos a largo plazo. Si estás dispuesto a renunciar a disponer de tu dinero durante digamos diez años, invirtiendo en private equity o en infraestructuras, creemos que obtendrás mayores retornos que en la típica cartera 60% renta variable/ 40% renta fija”, señala. Estas son las razones por las que la demanda por esta clase de activos ha aumentado tanto últimamente, tanto por parte de inversores institucionales como aseguradoras y fondos de pensiones, como por parte de inversores finales.
Dentro del universo de activos alternativos una de las áreas con mayor crecimiento ha sido la de los activos reales, y dentro de estos, las infraestructuras, donde puedes invertir en carreteras, hospitales, puentes… “Si tradicionalmente estaban financiados por el sector público, o por acuerdos entre el sector público y la empresa privada, muchos de estos proyectos son ahora financiados por fondos de infraestructuras en manos de inversores privados. Lo que desde el punto de vista de un inversor tiene mucho sentido, porque una de las megatendencias globales es la urbanización. Se necesitan más líneas de tren, más hospitales etc…”, explica el experto. Otro tema relacionado con las infraestructuras son las energías renovables, espacio en el que invierten en granjas de energía solar y eólica.
Si ciertas áreas de la inversión de infraestructuras son fuentes de una renta predecible y estable, el private equity está más centrado en la búsqueda de crecimiento y de un retorno extra para las carteras. En ambas partes, la de rentas y crecimiento invierten con una vocación global.
En cuanto al momento actual, Nielsen considera que “como inversores lo más importante es asegurarnos de que estamos eligiendo proyectos viables. Somos conscientes de que en este momento es cierto que muchas valoraciones están altas, pero al mismo tiempo los inversores quieren acceder a lo que ofrece el private equity. Hay mucho dinero que tiene que ser invertido y al mismo tiempo hay muchas valoraciones altas, por lo que es importante invertir con gestores que tengan una filosofía un proceso probados”.