PMI manufacturero de China vuelve a zona de contracción

Tenemos un comienzo de semana muy tranquilo dado que Estados Unidos se encuentra en feriado bancario por el "labor day". En cuanto a Europa, vemos que los principales índices del continente se encuentran con ganancias. El FTSE 100 es el que presenta el mejor desempeño con un +0,67% hacia el cierre, atribuible al buen PMI manufacturero mostrado por la economía inglesa, con 49,5 frente al 46,1 que se esperaban. En cuanto al resto de los índices de la Eurozona, también vemos alzas principalmente por el anuncio francés que nacionalizaría la deuda hipotecaria insolvente y por la inyección de liquidez por 5.000 millones de euros a Bankia por parte del gobierno español. Por último, tenemos que recordar que el viernes pasado conocimos el PMI manufacturero de China, el cual salió por debajo de lo esperado, aumentando la especulación del mercado sobre el posible lanzamiento de gobierno chino de planes de estímulos para su economía. Con todo, tenemos Europa representada por el Eurostoxx 600 con alzas del 0,73%, mientras que en promedio los futuros norteamericanos suben en un +0,14% al medio día.

El USD/CLP continúa moviéndose con miras a la resistencia de los $482 aproximadamente, manteniendo la lateralización de las últimas semanas. De mantenerse así, esta semana podríamos observar una ruptura del canal bajista por el cual ha operado por más de dos meses. Algo similar nos muestra el EUR/USD, el cual no ha podido traspasar los 1,2590, lugar donde generó una resistencia después de salir de la zona de los 1,2330. A pesar de aquello, el MACD del cruce sigue positivo, por lo que podríamos ver que el mercado espera alguna buena noticia por parte de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo. En cuanto a los commodities, vemos que la plata registra un alza de 0,6% en lo que va del día al cotizarse en los US$31,900 la onza, mientras que el oro sube menos de un 0,1% al cotizarse en US$1.690 la onza. Debido a que Estados Unidos se encuentra cerrado, los movimientos podrían no ser un fiel reflejo de lo que estaría esperando el mercado tras lo sucedido el viernes y lo que pueda suceder el jueves por parte de Draghi. El cobre continúa bajo la resistencia de los US$3,50 la libra, pero a pesar de las malas noticias de China, registra un alza de 0,7% con respecto al viernes. El WTI por su parte comienza el mes por sobre los US$95,20 el barril, registrando un alza de 0,2% en el día.

Debemos recordar que hoy Wall Street permanece cerrado por el "labor day", mientras que los futuros se muestran positivos, alineados con las principales bolsas europeas. Al medio día, los futuros del Dow Jones suben en un +0,11%, los del S&P 500 en un +0,08% y los del Nasdaq en un +0,23%. Dado el feriado bancario aprovechamos de hacer un repaso de cómo cerraron el mes de Agosto los principales súper sectores del S&P 500. Las únicas dos divisiones que terminaron en terreno negativo fueron servicios básicos con un -3,99% y consumo básico con un -0,81%, lo que estaría confirmando nuestro escenario positivo, donde los inversionistas están moviendo sus capitales hacia activos mas riesgosos. Por otro lado, los dos sectores de mejor desempeño fueron consumo discrecional con un +2,75% y el tecnológico con un +3,22%. Con respecto a este último, la mitad de esa subida es aportada por Apple, dado su peso en el sector, que supera el 20% y a su subida de 8,05% durante el mes. Por último hacemos mención a Facebook, que el viernes rompió el piso que estaba haciendo en torno a los US$18,80 y volvió a marcar mínimos para cerrar en los US$18,06.

En tanto los mercados europeos se encuentran levemente al alza. Algunas de las razones pueden provenir del análisis del discurso de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, en Jackson Hole, quien no descarta un QE3 pero aparentemente la vara estaría más alta para gatillarlo. Por otro lado, la nueva lógica de "malas noticias son buenas noticias" podrían estar ayudando también al aumento de los precios de los activos riesgosos ya que el viernes se dio a conocer el PMI manufacturero de China, el cual registró 49,2 puntos, entrando por primera vez de forma oficial a terreno negativo desde noviembre del 2011, acompañando a las mediciones del banco HSBC que se han mantenido en zona de contracción desde noviembre. Esto podría significar nuevos estímulos por parte de China, pero la situación actual del país asiático podría frenar este tipo de medidas, a no ser que se requieran de forma urgente. Con ello, China se agrega a la lista de países en contracción, donde se puede observar a la mayoría de los países europeos y algunos emergentes. Para mañana conoceremos la decisión de la tasa de política monetaria en Australia y en la noche su PIB trimestral. En Estados Unidos conoceremos, cerca del medio dia, el PMI manufacturero que elabora la agencia ISM.

Atte,
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