Se deteriora la situación en España

La propensión al riesgo se ha debilitado de nuevo en la sesión asiática, con las actas del encuentro del RBA mostrando un tono muy cauteloso y el primer ministro de Nueva Zelanda, John Key, poniendo sobre la mesa la posible intervención del dólar neozelandés. Los índices regionales asiáticos han cotizado marginalmente a la baja, con el Nikkei disminuyendo un -0.06%, el Hang Seng un -0.71% y el compuesto de Shanghai en -0.49%. Las actas del encuentro de abril en el RBA, que dejaban la política sobre tipos sin cambios, dejan ver que el banco ha pasado a tener de nuevo un sesgo cauteloso, manifestando reservas sobre el crecimiento. "Los miembros han señalado que se espera que la tasa de crecimiento de la economía mundial tenga un ritmo inferior a la tendencia para 2012, continuando la debilidad de Europa y con moderación en el ritmo de crecimiento de China."

La RBA hizo hincapié después en el seguimiento de la inflación, afirmando que "si el menor crecimiento de la demanda pudiera dar como resultado una inflación más moderada, podría contemplarse el caso para seguir flexibilizando la política monetaria" El dólar australiano reaccionaba con rapidez a las actas, después de que una serie de datos económicos aceptables hubieran impulsado al alza a la moneda. El par AUD/USD caía de 1.0364 a 1.0307, cuando las empresas apalancadas se emparejaban a la baja con posiciones en largo recientemente establecidas.

El EUR/USD seguía a las monedas vinculadas a materias primas cotizando a la baja hasta 1.3094 desde 1.3142 y se adentra en Europa con un tono duro. El sesgo negativo de la moneda única podría mantener la expectativa para hoy de un informe ZEW débil y del persistente nerviosismo en los mercados de bonos periféricos, previo a la subasta española a finales de esta semana. Ayer, el presidente de España, Rajoy, afirmaba que "el objetivo fundamental ahora mismo es reducir el déficit", y previno "si no lo conseguimos... no seremos capaces de financiar nuestra deuda, no podremos cumplir con nuestros compromisos". Los rendimientos y CDS de España siguen elevados, con el bono soberano a 10 años cotizando por encima del 6.00%. El USD/JPY tuvo un rango consolidado entre los 80.34 y 80.55, a pesar de que la venta sigue fuerte y los operadores no parecen dispuestos a mantener las posiciones en largo hasta la decisión política sobre una inyección de liquidez en el BoJ, que se tomará a finales de abril.

En Nueva Zelanda, los comentarios intervencionistas del primer ministro asustaban a los mercados, haciendo que los operadores recortasen las posiciones en largo del dólar neozelandés y empujando al par NZD/USD a la baja en 0.8152. Al RBNZ, que sigue siendo una institución independiente, se le ha dado el poder de intervenir para "ayudar a recortar picos y valles en el ciclo del tipo de cambio". Si bien el margen para estos fundamentos económicos injustificados es alto, este poder ha sido utilizado anteriormente. Mientras el gobierno explore vías para ralentizar la apreciación del dólar neozelandés y Keys comente que la intervención tiende a no funcionar, no es probable que veamos una intervención física.