Sigue en aumento la percepción de riesgo

Las malas noticias provenientes desde Europa vuelven a arrastrar a los mercados a la baja. Hoy Italia subastó deuda en bonos a 5 y 10 años, donde los primeros se emitieron a una tasa de 5,66% y los segundos a 6,03%, siendo el caso de estos últimos una preocupación para el mercado por superar la barrera del 6%. Esto es consecuencia de los problemas en el sector financiero de España, que sin ir más lejos, sigue mostrando una apreciación en la tasa de su deuda que se ubica cerca del 6,63%. En cuanto a Grecia, tenemos que la última encuesta dada a conocer hoy, el partido de izquierda radical vuelve a tomar fuerza, alcanzando el liderazgo con un 30% de aprobación en desmedro del partido de centro derecha que queda en segundo lugar con un 26,5%. Por último, ayer por la tarde, el Financial Times anunció que según sus fuentes, el BCE no iba a ayudar a la banca española, lo cual salió a desmentir la entidad europea al día siguiente. Con esto el Euro Stoxx cae cerca de un -1,5% y los principales índices en EE.UU. sobre el -1%.

Se repite la historia y vemos al EUR/USD que continúa debilitándose a niveles de 1,2400 (-0,64%) lo que en gran medida está explicado por el incremento de la aversión al riesgo, beneficiando al Bund alemán (bono de 10 años) y los bonos del tesoro de EE.UU. (también de 10 años) los cuales en el día de hoy han registrado máximos históricos y por lo tanto, mínimos en sus rentabilidades. Esto explica el elevado interés por el dólar, que mantiene su evolución positiva reciente (dólar index sube un +0,51), afectando fuertemente a las materias primas como el cobre que vuelve a registrar mínimos del año y de los últimos cinco meses (-2,33%). La misma situación se presenta en el petróleo #WTI, que se desvanece un -3,39% a US$87,5 el barril. En este contexto, la mejora en la tasa de desempleo de Chile al 6,5% frente al 6,7% esperado pasa completamente desapercibida, en donde hemos visto un fuerte repunte del USD/CLP después de superar la barrera de los $513 en busca de la siguiente resistencia ubicada en $520. Sigue la presión alcista y mientras no se concrete la ruptura de la directriz alcista comentada esta mañana en el Informe Diario, no veríamos una corrección relevante en el billete verde. Por último, el Oro se afirmó en la zona de soportes ubicada entre US$1540 a US$1535 la onza, donde se encontraban atractivas oportunidades de compra como mencionáramos en los informes recientes, provocando una recuperación del +0,45% esta mañana.

Después de alzas sobre el 1% en los principales índices de Wall Street el día de ayer, hoy los mercados se dieron vuelta la chaqueta anulando las ganancias percibidas producto de malas noticias provenientes de la Zona Euro, siendo España el protagonista de la película. El Dow Jones baja alrededor de un -1,2% mientras que el Nasdaq y el S&P 500 lo hacen cerca de un -1,4%. De este último, el súper sector que lidera las bajas es el energético con un -2,6% el cual se ha visto arrastrado por Halliburton que cae cerca de un -4,1% seguido por Chevron que lo hace en un -2,4% por las caídas superiores al -3% en el precio del petróleo. En cuanto a noticias relevantes, el CEO de Research In Motion (BlackBerry) ha dicho que anticipa que los próximos trimestres serán complicados y anticipa una pérdida operativa en su primer trimestre fiscal, lo que tiene a la acción bajando más de un 7%. Por último, el director ejecutivo de Apple, Tim Cook, dijo que la televisión era un área de enfoque intenso para la compañía, ya busca productos a los que se puede construir sobre el éxito de los Macs, iPhones e iPads.

Hoy los mercados se resienten nuevamente, frente a la complicada situación que se observa en Europa y España. En este contexto vemos un aumento significativo en el índice de volatilidad VIX del +12,27% a los 23,61 puntos, lo que demuestra el aumento en la incertidumbre de los inversionistas. La Comisión Europea (CE) ha publicado sus recomendaciones de política económica para el conjunto de los Estados miembros de la Unión Europea. España es el centro de atención y la CE pide más esfuerzos en términos de consolidación fiscal y advierte que los "potenciales" rescates del sector financiero podrían suponer un riesgo para el incumplimiento del objetivo del déficit. Del mismo modo, piden más control sobre las Comunidades Autónomas, que se suba el IVA y se adelante el retraso en la edad de jubilación. Sobre el rescate de Bankia y la posible emisión de deuda pública, el BCE ha tenido que emitir una nota de prensa en que ha negado que haya sido informado por el Gobierno español. Por último, desde EE.UU. se entregó la venta de viviendas pendientes que también han decepcionado, cayendo un -5,5% frente al 0,0% esperado. Mañana la agenda económica viene recargada, con el PIB preliminar revisado, el empleo ADP, el PMI de Chicago y las peticiones de desempleo semanal en EE.UU. Adicionalmente conoceremos en Chile los indicadores sectoriales y desde China se conocerá el PMI manufacturero.

Atte,
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