Siguen las dudas sobre las decisiones que tomarán los bancos centrales

Continúan las dudas sobre las decisiones que llevarán a cabo los bancos centrales. Este aspecto es altamente determinante en el comportamiento de las bolsas ya que generan dudas sobre las grandes manos del mercado. Este cierre de mes ha cambiado el comportamiento de las bolsas donde la volatilidad ha aumentado y parece que continuará en los próximos. Habrá que acostumbrarse a que malos catalizadores animarán a las bolsas (ante una posible continuación de los BC) y buenos datos provocarán caídas. El mercado este mes ha sido positivo en EE.UU. y Europa mientras que en Japón ha sido el primer mes que se cierra con caídas después de 9 meses.

Sesión alcista en Europa aunque con el cierre en el IBEX en negativo (-0,1%) como única bolsa que llevo la contraria. Los buenos catalizadores como la buena subasta italiana mantuvieron la confianza en la bolsa Europea donde el DAX rebotó un 0,8% tras las sesiones bajistas de las que viene (un 10,3% en lo que va de mes). Aun así, la volatilidad ha subido y la renta fija ha empeorado en este final de mes y habrá que estar al tanto del comportamiento en los próximos.

En EE.UU., el mercado ha tenido un comportamiento ligeramente alcista en las principales plazas debido sobre todo a los datos macro que salieron ayer peores de los esperados. Este aspecto es el que se está moviendo actualmente en el mercado. Buenos datos provocan el pánico sobre los inversores pensando en la posible finalización de las QE, y malos datos como los de ayer de desempleo y PIB alimentaron la creencia de una continuación de esta ayuda. El mejor fue el NASDAQ con una subida del 0,5% seguido de un 0,4% en el SP y un 0,1% en el DOW. La cierto es que cada vez queda menos de esta ayuda y el mercado empieza a descontar un escenario sin políticas monetarias laxas.

Y en Asia, el mercado vuelve a rebotar después de unas sesiones fuertemente bajistas. El NIKKEI rebotó un 1,5% aunque las dudas continúan sobre este índice. En la actualidad lleva un rebote del 32,7% en este año.

Para la sesión de hoy deberíamos esperar un comportamiento alcista en los principales mercados pendiente de los datos para hoy que volverán a condicionar el movimiento. Ahora bien, es final de mes y podría aumentar la volatilidad. Para el medio y largo plazo, habrá que estar pendiente de las noticias que salgan sobre los BC que podrían hacer variar la tendencia principal.

CLAVES DEL DÍA:

11:00; UEM: Estimación IPC (previsión: 1,4%; anterior: 1,2%)
11:00; UEM: Tasa de paro (previsión: 12,2%; anterior: 12,1%)
14:30; EE.UU.: PCE Deflactor (previsión: 0,8%; anterior: 1%)
14:30; EE.UU.: Ingresos personales (previsión: 0,1%; anterior: 0,2%)
14:30; EE.UU.: Gastos personales (previsión: 0,0%; anterior: 0,2%)
15:55; EE.UU.: Compras Chicago (previsión: 50; anterior: 49)
16:00; EE.UU.: Confianza U. Michigan (previsión: 83,7; anterior: 83,7)

NOTICIAS:

ARCELOR: Vende el 15% de su filial canadiense por un total de 1100Millones de dólares.
REPSOL: Recompra preferentes mediante efectivo y deuda a 10 años.
OHL: Cierra un contrato en Qatar para la construcción del metro de Doha por 1100 Millones de dólares.
CAMPOFRÍO: Shuanghui podría eludir la OPA. Confirmará a la CNMV que decidirá sobre la OPA sobrevenida en el 3T13.
Telecom Italia: Decide un Spin-off sobre su plataforma de telefonía fija.
Ryanair: La Comisión de Competencia Británica podría obligarla a vender su participación sobre AER Lingus.

ÍNDICES:

IBEX 35:

Peculiar jornada para el selectivo español. Tal y como ocurre cada último día de mes, la bolsa sufre los cambios de posiciones de las gestoras, las cuales realizan operaciones para maquillar sus balances atendiendo a razones que nada tienen que ver con cuestiones técnicas ó fundamentales. Por lo demás esperamos una jornada con tintes bajistas pendientes de la zona de 8200. Mientras no pierda esa zona, y máxime estando la media de 30 sesiones en pendiente positiva, aún no vemos razones para entrar corto en bolsa española.

DAX 30:

Interesante situación para el selectivo alemán. Después de la importante tendencia alcista de los últimos tiempos, parece que el precio se dispone a activar un doble suelo, que le llevaría a proyectar un objetivo bajista hasta la zona de los 8000 puntos.

S&P 500:

El mundo mira de nuevo a Wall Street. Con la volatilidad aumentando y con los rumores de la posible disminución progresiva de las políticas expansivas encima de la mesa, la bolsa Americana afronta una jornada con sesgo bajista pendiente de la zona de 38,2 de la tendencia principal. En caso de dirigirse a esos niveles, y romper ese triángulo que presentamos, (cuyo objetivo coincidiría, una vez más, con el 61,8 de Fibonacci), nos plantearíamos la posibilidad de que el índice americano entre en una cierta lateralidad con tintes bajistas. Debemos estar pendientes entonces a ver hasta dónde llega esta corrección, antes de valorar la idea de que exista una tendencia bajista.

Rodrigo García y Regino García
Account Managers