USD/CLP roza los mínimos del año

Día similar al que tuvimos ayer, con los principales índices europeos corrigiendo, para terminar recuperando gran parte de las pérdidas durante la sesión norteamericana. Así, estos vuelven hacia sus niveles de resistencia respectivos, lo cual podemos apreciar claramente en las velas diarias del CAC y el DAX, y es que por el momento no tenemos motivos para justificar una corrección, con una inflación controlada en China que sale en 1,8% (anticipa estímulos), y cifras macroeconómicas positivas en Estados Unidos. Con respecto al último punto, las peticiones de desempleo en la principal economía del mundo vuelven a salir positivas con 361.000 solicitudes frente a las 371.000 que se esperaban, que dentro de las ultimas 6 entregas, 5 salieron mejores a las estimadas. Además se presentó la balanza comercial, que salió en un déficit de US$42.900 millones, mejor que los US$47.400 millones que se esperaban, gracias a que la caída en los precios del petróleo ayudo a reducir la cuenta en las importaciones. Con todo, tenemos a Europa representada por el Eurostoxx 600, ganando cerca de un +0,39%, mientras que en promedio, los índices norteamericanos bajan un -0,16%.

En una jornada en que las variables externas eran favorables para observar un alza del USD/CLP, precisamente ha ocurrido lo contrario. El cobre cae un -0,1% a niveles de US$3,41 y el dólar index sube un +0,38%, alcista para el billete verde. Sin embargo, precisamente ocurre lo opuesto y registra mínimos del año (en febrero se registró el mismo nivel) en las inmediaciones a los $473. Es importante destacar que el actual nivel del dólar se alcanzaba en febrero con un precio del cobre un 15% superior a los niveles actuales. Por esta razón, como hemos comentado en informes recientes, la caída del USD/CLP se explica en gran medida por el sólido desempeño económico de Chile, que aleja posibles disminuciones en las tasas de interés y que atrae a capitales interesados en invertir en una economía envidiable a nivel internacional, teniendo en consideración el difícil contexto actual. No obstante, seguimos pensando en una recuperación de corto plazo, que en cierta medida se ha dado a lo largo de la sesión, con objetivos en principio en $478 a $480, operación de compra que debería ir acompañada de un stop loss bajo los $473, e idealmente bajo $470. A nivel externo destaca la caída del EUR/USD (-0,71%), que vuelve a romper un piso importante ubicado en los 1,2320 (ahora resistencia), influenciado en gran parte por las declaraciones del gobernador del Banco de Francia, Christian Noyer, quién decía hoy que la "compra de activos del BCE debe tener un tamaño suficiente para tener impacto en el mercado de deuda". Asimismo, el ministro de educación de Italia, ha reconocido que el Gobierno de Mario Monti ha "discutido" la posibilidad de solicitar la compra de deuda por parte del fondo de rescate europeo temporal (EFSF). Todo esto anticipa la expansión del balance del Banco Central Europeo, es decir, más impresión de billetes, lo que debilita al euro.

Continúa la tranquilidad en Wall Street, con buenas cifras macroeconómicas en China y Estados Unidos, donde los principales índices norteamericanos se niegan a presentar correcciones mayores. Al medio día el Dow Jones presenta el peor rendimiento con un -0,21%, seguido por el S&P 500 con un -0,10%, mientras que levemente positivo tenemos al Nasdaq con un +0,05%. Dentro de los súper sectores del NYSE encontramos resultados mixtos, con las divisiones ligadas a los commodities liderando las alzas gracias a la apreciación del dólar (Dólar Index +0,38%), así energía sube en un +0,46%, perseguido de materiales con un +0,36%. En el lado negativo sobresalen el sector de telecomunicaciones con un -0,19%, y consumo básico con un -0,41%, reafirmando la postura de que los inversionistas están cambiando los títulos más defensivos, por otros más agresivos. Dentro del tranquilo día tenemos movimientos violentos en Universal Display, que sube más de un 15,0% tras presentar hoy sus resultados del segundo trimestre, con un BPA dentro de lo esperado en US$0,23, pero ventas +3,74% por sobre las estimadas.

En cuanto a cifras macro, hoy vuelve a la acción a EE.UU. con unas peticiones semanales de desempleo que siguen mejorando. En concreto, disminuyen hasta las 361.000 solicitudes, desde las 367.000 anteriores y las 371.000 que esperaba el mercado, lo que sigue alejando la posibilidad de un nuevo QE3 y de paso beneficia al dólar frente al euro. No obstante, sigue rondando en el ambiente, una cierta calma y leve optimismo respecto a lo que China podría hacer después de las cifras de inflación conocidas anoche. En ese plano, será muy importante monitorear esta noche las cifras de exportación, para evaluar como el mundo ha seguido adquiriendo productos del gigante asiático y por otro lado los de importación, para evaluar el dinamismo de las compras, especialmente centrado en el apetito por commodities. Para mañana, solamente tendremos las cifras de empleo en Canadá y los precios de importación en EE.UU.

Atte,
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