- El agresivo discurso de "América primero" de Trump podría obstaculizar el apetito por el riesgo
- La ruptura de 152,50-152,00 podría limitar el gráfico del par GBP/JPY
- 'Mucho espacio para que el AUD/USD retroceda aún más'
El indicador de inflación subyacente del PCE de EE.UU. estuvo en línea con las expectativas en un exiguo 1,5% anual, aunque fue la cuarta alza consecutiva desde niveles aún más bajos. El aumento de los precios del petróleo y otros indicadores adelantados, así como el drásticamente debilitado dólar estadounidense, mantendrán a la Reserva Federal (Fed) en alerta para un repunte de la inflación el próximo año en su comunicado de esta semana, aunque poco se espera ya que el testimonio de Powell antes del congreso de la próxima semana y la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo son los dos eventos más esperado antes que Powell tome el control.
La debilidad del USD se ha desvanecido desde finales de la semana pasada, mientras aguardamos el discurso de Trump esta noche y, en cambio, el JPY y el CHF han tomado el control ya que ha el apetito por el riesgo se redujo en la última sesión, a pesar de los fuertes aumentos en los rendimientos de los bonos globales.
No ha ayudado al euro aquí, pero la curva de rendimiento alemana está en nuevos máximos del ciclo para los bonos de 2 y 10 años, con el FT publicando una noticia preocupante esta mañana sobre los riesgos de sobrecalentamiento de la economía alemana.
A vigilar
El evento principal de hoy, el discurso del Estado de la Unión del presidente de Estados Unidos, no llegará hasta mucho después de que la sesión estadeounidense se cierre esta noche. Si vemos una postura agresiva de Trump con su discurso del "América primero", esto podría afectar aún más ánimo de los inversores y respaldar el JPY y las monedas asiáticas, mientras que la última consolidación de riesgo y el aumento del JPY podrían aliviarse un poco si Trump tiene un mensaje más esperanzador y se enfoca más en destacar la fortaleza de la economía, la reforma fiscal y el mercado de valores.
La posibilidad de que se presente un nuevo presupuesto para infraestructura, así como el partidismo antes de que venza el límite para llegar a un acuerdo sobre los presupuestos generales el 8 de febrero son también factores a vigilar.
Por su parte, Carney del Banco de Inglaterra (BoE) también hablará hoy y la capacidad de la libra esterlina para igualar la fortaleza del euro en el ciclo reciente facilita su trabajo, ya que puede evitar cualquier lenguaje que sugiera que el banco necesita intensificar el camino potencial de alza de tipos. La atención se centra más en las negociaciones sobre el Brexit y en si el liderazgo de May se enfrenta a nuevos desafíos.
El EUR/GBP es nuestro barómetro en libras esterlinas y ha rebotado desde los mínimos del rango, mientras que el resurgimiento del yen parece haber cambiado el gráfico.
GBP/JPY
El resurgimiento de la libra llevó a la moneda a nuevos máximos frente al USD e incluso frente a un JPY en recuperación, pero un repunte del yen ha invertido el última alza en el GBP/JPY y el JPY, más fuerte, ha impresionado esta semana. Una pérdida de la zona de 152,50-00 en próximas sesiones podría poner en riesgo el avance. 
Fuente: Saxo Bank
Principales divisas
USD: El dólar continúa recuperándose de las pérdidas recientes, pero para los osos todavía parece un juego de encontrar niveles de entrada adecuados: vigilar el discurso de Trump de hoy, pues una postura agresiva sobre el comercio podría ser negativa para el USD.
EUR: La moneda única cojea hacia la primera área pivote en 1,2325-00 mientras esperamos las encuestas de confianza y el IPC alemán actual. No estoy seguro de cuál será el próximo catalizador del euro además de las elecciones en Italia a principios de marzo y los desarrollos técnicos, que posiblemente un desplome del EUR/JPY si la debilidad continúa por debajo de 133,00.