Comienzo de semana donde vamos a poner el foco en aquellos acontecimientos que marcaron el devenir semanal y que hicieron estar los mercados volátiles y preocupados por lo que pueda ir aconteciendo.
Mi idea de cómo se podían comportar los mercados entre el final de este trimestre y el primero de 2020 parece que no va por buen camino. ¿Y qué pasa por aceptar esta cuestión? Nada, mi idea es que de aquí al final de año, y el inicio del siguiente, veríamos cómo los mercados cotizan con normalidad y después vendría un estancamiento en las economías.
Parece que ni la famosa curva de tipos ya sirve para predecir las crisis y que yo estoy equivocado. Llevamos un año de guerra comercial, y se ha ido empeorando por ambas partes a medida que ha ido pasando el año, hasta hace unas semanas. Los aranceles entre ambos, y otros componentes, han sido paulatinos. Por tanto, los beneficios de las empresas han ido en esa dirección, siendo buenos, pero paulatinamente y en función de qué sectores, se habrá ido notando más. Y creo que en lo que estoy fallando es en el timing o momentum de cuándo puede darse la corrección.
Un hecho que me sorprende, y en el cual puede darme cierta idea de que aunque se produzca más tarde, está en línea con lo que pienso, es que el pasado viernes Walmart (NYSE:WMT) empezó su campaña de Navidad.
Para mí no es buen signo que se adelante tanto la Navidad. No es que base mi argumento solo en esta cuestión, es un componente más, y puede ser tenido en cuenta dentro del resto de factores que he comentado.
De la última batería de resultados empresariales que estamos viendo, el 60% está dando los resultados esperados y el 40% está dando resultados positivos por debajo de lo esperado o relativamente malos. Y es por eso que quizás mi idea temprana de notar esta guerra comercial antes, esté fallando.
Lo peor que puede ocurrir en estas situaciones es que se pierdan oportunidades para el medio plazo de encontrar alguna oportunidad de inversión. Pero mi idea es que ahora va siendo tiempo de liquidez, de ir obteniendo mucha, porque en general los índices están en máximos y muchas empresas también, por tanto, comprarlas a esos precios creo que no es lo mejor.
Prefiero perder ciertas oportunidades y que el ciclo económico alcista continúe "x" meses más, que entrar ahora. Así que yo ahora me mantengo en liquidez. Ojo: recuerda que hablo siempre de mí, no de lo que tú debes hacer o no. Tú debes analizar si te merece la pena. En mi caso sí, y por eso es lo que hago.
Dicho esto, esta semana tendremos como principales actores los siguientes factores:
1- Noticias del calendario económico.
Son muchas, desde tasa de desempleo en Alemania y EE.UU., PIB de EE.UU., decisión de tipos en EE.UU.... Por tanto, semana muy volátil y de mucho riesgo.
2- Brexit.
3- Guerra comercial.