En una sesión de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron en negativo, con alguna excepción puntual como el Dax alemán, que se mantuvo plano, en una jornada en la que el sector bancario del sur de Europa volvió a acaparar gran parte del protagonismo.
Así, y de forma sorprendente, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TUE) dictó en contra de la resolución del Tribunal Supremo español que había descartado en su sentencia la retroactividad completa de las cláusulas suelo incluidas en muchos contratos hipotecarios comercializados por entidades españolas, limitando a mayo de 2013 la devolución de las cantidades cobradas de más por las mismas.
Eran pocos los que esperaban una resolución del TUE en este sentido al haber manifestado en julio el Abogado General del Tribunal su conformidad con la sentencia del Tribunal Supremo español (para mayor detalle ver sección de Economía). La sentencia cayó ayer como un “jarro de agua fría” sobre las entidades españolas cotizadas –el Banco de España calcula que el sector deberá hacer frente a demandas por un importe cercano a 4.000 millones euros-, provocando fuertes caídas en un principio en las entidades más afectadas como el Popular (POP) o Liberbank (MC:LBK), mientras que otras que no comercializaron hipotecas de este tipo como el Santander (MC:SAN) o Bankinter (MC:BKT) también cedían posiciones por “simpatía”.
Pero ayer no fue la banca española la única afectada por malas noticias. Durante toda la sesión los inversores estuvieron muy pendientes de Italia, a la espera de noticias sobre el resultado de la ampliación de capital que está llevando a cabo la Banca Monte dei Paschi di Siena (MI:BMPS) –además de la ampliación propiamente dicha la entidad está intentando colocar en el mercado parte de su cartera de créditos morosos, mientas ha lanzado una nueva oferta para la conversión de deuda en capital-.
Todo apunta a que el tercer mayor banco de Italia y el más antiguo del mundo no va a poder recapitalizarse acudiendo a los mercados, por lo que tendrá que ser nacionalizado. Para ello el Gobierno italiano recibió ayer el “permiso” del Parlamento para la emisión de algo más de EUR 20.000 millones, importe que será usado también para la recapitalización de otras entidades.
El proceso será complejo y esperamos que provoque fuertes enfrentamientos entre el nuevo Gobierno italiano y sus socios en la UE, ya que todo apunta a que el Ejecutivo de Italia no va a aplicar la normativa vigente en la región para el rescate de entidades en dificultades.
Por todo ello, ayer fue el sector bancario el que “marcó el paso” a las bolsas europeas durante toda la jornada. También se esperaba que las autoridades estadounidenses dieran a conocer el importe definitivo de la sanción al Deutsche Bank (DE:DBKGn), algo que se puede conocer en los próximos días y que también afectará al sector bancario europeo para bien o para mal, dependiendo de cuál sea la cuantía de la multa.
Por lo demás, decir que ayer los inversores aprovecharon para realizar beneficios en el dólar, que se mostró algo débil durante toda la jornada tras haber alcanzado el día precedente su nivel más alto en 14 años frente al resto de principales divisas. Ello dio un respiro a las materias primas, cuyos precios repuntaron, lo que se dejó notar en el comportamiento de los valores relacionados con las mismas, que mejoró el de días anteriores.
Por su parte, en Wall Street la sesión fue de transición, siendo incapaz el Dow Jones de “tocar” el nivel psicológico de los 20.000 puntos. Señalar que si en los próximos días el índice cierra por encima del mismo, habrá batido un nuevo récord al haber subido 1.000 puntos en el menor espacio de su historia. La sesión en este mercado, por otra parte, fue bastante tranquila y de escasa actividad, algo normal para las fechas en las que nos encontramos. Al cierre los principales índices terminaron con ligeros descensos.
Hoy esperamos una apertura a la baja en las bolsas europeas, que seguirán así la estela dejada por la bolsa estadounidense ayer y por los principales mercados de renta variable asiáticos esta madrugada. A falta de otras referencias, será la batería de cifras macro que se publica en EE.UU. esta tarde (ver estimaciones en cuadro adjunto) la que centrará la atención de los inversores, especialmente de los traders.
Cabe destacar, entre otros datos, la publicación de la tercera estimación del PIB estadounidense correspondiente al tercer trimestre de 2016; los datos de gastos e ingresos personales del mes de noviembre; el PCE del mismo mes y los pedidos de bienes duraderos, también del mes pasado.
Si bien estas cifras “moverán” los mercados por la tarde, durante toda la mañana los inversores en Europa estarán muy atentos a las noticias que lleguen desde Italia en relación al proceso de reestructuración del Monte dei Paschi di Siena, sin olvidar el posible anuncio de la multa al Deutsche Bank por su papel en la crisis de las hipotecas subprime. Ambos factores mantendrán al sector bancario europeo en tensión durante toda la jornada.