El oro empezó el mes de diciembre a la defensiva, después que los votantes suizos respaldaran el "NO" en el referéndum sobre el oro. La votación elimina un importante potencial fuente de soporte y los traders de Asia vieron esto como una nueva oportunidad de venta.
Esta percepción fue apoyada, además, por la actitud negativa a las materias primas a nivel general y a los metales preciosos en particular.
Una vez más, los compradores de oro emergieron por debajo de la zona de 1.150 dólares por onza, lo que ayudó a estabilizar el mercado antes de que la negociación despegara tras el anuncio de que Moody´s rebajara la calificación crediticia de Japón.
Para el resto del día, el oro continuó encontrando compradores y fueron vistos altos volúmenes fueron vistos en los descansos por encima de los 1.188 dólares y los 1.208 dólares.
Las noticias del viernes pasado de que la India estaba planeando aliviar sus restricciones a la importación fueron de alguna manera ahogadas por el enfoque en la elección en Suiza.
La decisión de eliminar una regla que obliga a los importadores a vender el 20% de su oro para los joyeros para la re-exportación es una buena noticia para la economía del oro indio, ya que ofrece a los operadores una mejor oportunidad de reaccionar a los movimientos de precios, mientras que reduce la actividad de contrabando.
Según el Consejo Mundial del Oro, el contrabando puede explicar el movimiento de cerca de 200 toneladas de oro este año solamente.
Según Raghuram Rajan, titular del Banco de Reserva de la India, el cambio -que podría conducir a mayores importaciones de oro- fue posible a raíz de la caída de los precios del petróleo (el crudo significa un tercio de las importaciones de la India).
Sin embargo, todavía existen los impuestos de importación y hasta ahora no hemos visto ninguna señal de alivio de ellos.
Tras un rally ayer de casi 80 dólares por onza, muchas posiciones cortas se han reducido; como vemos al dólar probándose una vez más al alza, el precio del oro ha estado bajo una cierta presión de venta renovada esta mañana.
En el corto plazo, el metal dorado está de vuelta en territorio neutral, con muchos vendedores cortos potenciales ahora más reacios a involucrarse.
El final del año se acerca rápidamente, y con él viene un apetito por el riesgo muy reducido de la comunidad de traders. Las performances del año hasta la fecha están siendo defendidas, mientras que las pérdidas son menos toleradas dado el poco tiempo para recuperarlas.
Esto crea un entorno de baja liquidez y puede -como vimos ayer- producir unas condiciones de mercado muy agitadas.
El soporte se ubica en los 1.191 dólares por onza troy, que es pivote en lugar del oro junto al 38,2% de Fibonacci del rally de ayer. Más abajo, los niveles críticos a tener en cuenta son los 1,182, seguido de los 1.172 dólares.
La plata, una vez más demostró ser el hermano pequeño beta alto del oro: tiende a seguir al metal dorado, pero con reacciones mucho más grandes tanto hacia arriba como hacia abajo.
La ola de ventas en los metales industriales del viernes (y especialmente ayer, cuando el cobre alcanzó un mínimo de cuatro años y medio) provocó cierta presión de venta adicional en la plata.
Después de tocar un nuevo mínimo de cinco años en los 14,42 dólares por onza, y con la relación de cambio del oro de haber repuntado por encima de los 78, los inversores salieron una vez más y el movimiento posterior de vuelta por encima de los 15,06 (el mínimo de noviembre) activó lo que se convirtió en una secuencia larga de coberturas cortas.
En el corto plazo, no se puede descartar un retroceso hacia niveles de 15,76 dólares por onza y posiblemente incluso hacia los 15,45, pero al igual que el oro, los posibles vendedores ahora serán menos reacios a involucrarse hasta que veamos una imagen más clara.
