El hecho de que las bolsas extendiesen las alzas con las que se comenzó la semana a pesar de la caída que se produjo en el Yuan en la madrugada del martes al miércoles es una muestra de que las ganas de vender podrían estar diluyéndose. Por otro lado, cabe resaltar que la reciente subida de las bolsas parece apoyarse más en la falta de papel que en la existencia de dinero puesto que el volumen negociado en el Eurostoxx el miércoles fue un 28% inferior al de la media de los últimos 10 días, un 23% inferior a la media de los últimos 20 días y un 19% inferior a la media de los últimos 30 días. Además, sorprende que el oro no haya reaccionado más agresivamente a la baja. Todo ello indica que debemos considerar el reciente movimiento de subida como un rebote o, en el mejor de los casos, como la primera fase de lo que sería un amplio movimiento de consolidación acumulativo. En este sentido y tras la ruptura de las resistencias intermedias del miércoles, se abre la posibilidad de que el rebote o la parte alta del proceso de acumulación alcance los siguientes niveles de resistencia antes de agotarse de nuevo.
En este gráfico se analiza la evolución del Eurostoxx50 contado en base diaria. El índice desplegó una amplia vela alcista que logró superar, incluso en términos de cierre, el último mínimo decreciente (mínimo de la onda 3) del proceso bajista que se inició a principios de diciembre (mínimo del 20 de enero situado entre 2.855 y 2.882).
Este comportamiento anula, como es lógico, el ‘dark cloud cover’ del martes. Además, asienta la validez del hueco alcista que se abrió el lunes como potencial hueco de separación. Por otro lado, ratifica el inicio de un descuento corto alcista de Demark que, de mantenerse (no debe aparecer un cierre por debajo del cierre de 4 días antes a lo largo de todo su periodo de formación que dura 9 días), apuntaría al punto de inicio del último descuento corto bajista (cierre del día 1 de febrero situado en 3.020) en donde también se encuentra el 38,2% del tramo bajista iniciado a principios de diciembre (2.997), el máximo de la onda 4 (3.045/3.055) y la media de 50 sesiones. Obviamente, antes de llegar a esta zona, el índice deberá ratificar las señales alcistas comentadas superando la parte alta del canal bajista que se puede construir desde principios de diciembre (2.922 hoy). Además, deberá mantener intacto el descuento de Demark comentado y asentar la superación de la resistencia superada el miércoles.
Por lo tanto, el corto que se pudiera haber abierto el lunes debió cerrarse en la sesión del miércoles. Dadas las señales alcistas aparecidas, hay que pensar que la parte alta del proceso acumulativo que podría haber empezado debería situarse más arriba. Por este motivo, se debe cambiar de sesgo y pasar a buscar compras de corto plazo. La zona ideal para ello estaría entre el 2.860 y el 2.855 y el stop debería colocarse por debajo de 2.820 en términos de cierre.
La situación técnica del Ibex y del Dax es similar. En el primer caso, se superó la resistencia situada entre los 8.206 y los 8.281 y, en el segundo, la resistencia situada en el 9.338. A partir de aquí, es importante que no se pierda el mínimo de la sesión del miércoles para que el movimiento tenga más continuidad. Por ello, cualquier posición corta abierta el lunes debió cerrarse ayer. Si se produjese una vuelta a la zona comprendida entre 8.250 y 8.200 y al nivel de 9.275 respectivamente, se debería abrir un largo debiendo situar el stop por debajo de 8.140 y de 8.156 en términos de cierre.