Los mercados no se quedan quietos, incluso cuando el movimiento del precio es pequeño. Por extensión, y diametralmente al contrario de lo que se podría pensar al leer diferentes investigaciones académicas, el riesgo tampoco se queda quieto. En lo que llevamos de 2014, respecto de la renta variable europea, las cuentas más activas, y en concreto aquellas que muestran un profundo respeto por el movimiento de precios, han sacado un mejor partido que las que han optado por sumarse a las masas y comprar.
Si bien mi labor no consiste en enumerar noticias, sería un descuido por mi parte no comentar rápidamente la variación de tipos, o más bien la falta de cambios, que conocimos ayer con los anuncios del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra. En efecto, ambos mantienen los tipos sin variaciones. El júbilo ante la tendencia constante de los bancos centrales a políticas acomodaticias se dejó sentir en la renta variable de todo el planeta ya que los principales índices repuntaron desde los niveles de soporte que recalqué en mis publicaciones de comienzos de esta semana.
El BCE mantiene los tipos de interés en el 0,25 por ciento, una decisión que coincide con la previsión de consenso. El Presidente del BCE, Mario Draghi, ha reiterado que el banco actuará si los instrumentos sensibles al tipo de cambio a corto plazo comienzan a dar muestras de angustia y/o si la inflación empieza a remontar. Las acciones take-away siguen siendo partidarias de la postura de los bancos centrales.
Tras un repunte por alivio de dos días, las cosas están de nuevo a punto de ponerse más complicadas tanto para las acciones europeas como para las estadounidenses habida cuenta de que hoy mismo, a las 14:30 CET, el Departamento de Trabajo de EE.UU. va a publicar el Kraken, o lo que es lo mismo, va a dar a conocer los datos en materia del empleo del mes de enero.
Así pues, en los gráficos, muchos de los índices de renta variable europeos han mantenido el segundo nivel de soporte, como es el caso del DAX 30 (DAX) alemán. Tal y como expuse el martes, el DAX alcanzó el lunes un segundo y mejor nivel de soporte cerca la media móvil simple de 100 días. Hasta ahora, el rebote de estos dos días parece prometedor, pero se ha limitado únicamente a tantear el punto débil del canal interrumpido de tendencia alcista. Aunque en estos últimos dos días he sumado una pequeña exposición larga en acciones europeas, me gustaría ver cómo el DAX supera su media móvil de 50 sesiones (naranja) cerca de los 9.365 puntos, que serviría para confirmar el segundo nivel de soporte y favorecer otra vez más a las posibilidades de operar con acciones en largo.
Otro índice que desde comienzos de esta semana mantiene un nivel de soporte significativo es el Swiss Market Index (SMI.I). El índice ha conservado sin apuros el nivel de su media móvil de 200 días (rojo) y ha rebotado con fuerza hasta su nivel de resistencia lateral a muy corto plazo en los 8.250 puntos. En adelante, salvo que veamos un desplome tras la publicación de los datos sobre el empleo en EE.UU., la probabilidad juega una vez más a favor de las posiciones largas. Por lo que a mí respecta, no he entrado al tema, prefiero que se den a conocer primero las cifras sobre el empleo.
Uno de los miembros más importantes del Swiss Market Index es el gigante del sector bancario Credit Suisse Group AG (CSGN:xvtx), que a comienzos de esta semana publicó sus últimos resultados, que han dibujado un patrón en forma de martillo alcista en su gráfica diaria. La venta masiva intradía del jueves rondó la línea de soporte de 12 meses (azul) para después repuntar y cerrar cerca de los máximos del día. En mi opinión, la acción debería mostrarnos ahora un día de compra continuado en aras de confirmar que podemos confiar en el movimiento al alza del jueves. Lo ideal sería que un nuevo día de compras empujara la acción más allá de su media móvil simple tanto de 100 (azul) como de 200 (rojo) sesiones, ya que entonces podría abrir la puerta a la acción a los máximos del mes de enero.