Nuestro modelo quant model sigue centrado todo en el sector financiero de Europa, pero no ha dado resultado hasta ahora. Las 10 compañías seleccionadas en los primeros puestos disminuyeron un 2,2 por ciento la semana pasada, en igualdad de peso. Las principales razones de este comportamiento negativo fueron las caídas de dos bancos italiano, en concreto, Banco Popolare (MILAN:BAPO) (-7,6%) y BMPS (MILAN:BMPS) (-7,3%). El Banco de Italia aseguró a primera hora de la mañana que la morosidad bruta de la banca italiana aumentó un 21,7% en tasa interanual en mayo. Nuestra cartera de acciones en Europa ha tenido un mal comienzo, ha caído un 5,2% más en las dos últimas semanas.
ArcelorMittal entra en el olimpo
Las financieras siguen dominando la lista de las mejores opciones de renta variable en Europa (véase la tabla), pero el fabricante de acero Arcelormittal (MADRID:MTS)ha logrado unirse a la lista. La empresa siderúrgica cotiza a niveles de valoración muy atractivos, pero el catalizador no será el crecimiento, ya que todavía está luchando con un crecimiento plano de los ingresos en un contexto de debilidad de la construcción en Europa. El catalizador más probable será la expansión del margen impulsado por la reducción de costes, pero con una dramática disminución en la capacidad de acero en China, los precios podrían recuperarse a finales de este año si se extiende a la expansión de margen.
