¿Seguirá la caída del euro?

Eventos a tener en cuenta para la operatoria del 12 de julio de 2012 de los principales cruces del mercado de divisas (forex).

Una semana atrás, el BCE reducía la tasa de interés y el Banco de Inglaterra aumentaba el programa de compra de títulos. Ayer las minutas de la Reserva Federal no se movieron del discurso y siguiendo la línea de los últimos meses: algunos pedidos por más estímulo, otros en modo de ver que pasa y esperar y algunos funcionarios descartan por ahora más estímulo. El jueves será el turno del Banco de Japón de decidir que hacer con la política monetaria. Además se conocerá el informe de empleo de Australia, entre otros reportes económicos.

Sesión asiática. Las bolsas en Asia tuvieron un desempeño mixto el miércoles en línea con la incertidumbre global, donde si bien no se están dando importantes rallies bajistas, tampoco aparecen compradores.

La mirada del jueves durante esta sesión se centrará en dos eventos: la decisión del Banco de Japón y el reporte de empleo de Australia.

En lo que respecta al banco central no se espera mucho. Las tasas indudablemente se mantendrán en el nivel actual mientras que podría incrementarse alguno de los distintos programas de compras de activos. Dependiendo del monto será el impacto en el mercado. La intención de ciertos funcionarios es debilitar al yen, pero para ello las medidas que se anuncien deberán ser de peso considerable, lo cual no se espera en el corto plazo. En reiteradas ocasiones el yen solía depreciarse con el anuncio (o antes) y luego de unas horas ya recuperaba el terreno perdido. Restará saber si se repite o no este caso en la jornada del jueves.

Recordemos que el miércoles el yen estuvo entre las monedas de peor desempeño en el mercado, tal vez, descontando algún tipo de medida por parte del Banco de Japón. En el aspecto técnico, el USD/JPY quebró la zona de 79,50 y extendió el recorrido alcita. La clave será ver si se produce el regreso por encima de 80,00.

Otro de los eventos de alto impacto será el reporte de empleo de Australia. Desde minutos antes de la publicación la volatilidad de los cruces del aussie (AUD) seguramente aumentará. Tras una sorpresa positiva el pasado mes, se espera que no se registren cambios en junio. El efecto sobre el dólar australiano es directo: buenos datos tenderán a fortalecerlo y malos a debilitarlo. Pero ojo, con el correr del día, por más bueno o malo que sea el informe difícilmente la divisa en cuestión se divorcie del mercado. Lo más probable es que luego del informe retome la directriz normal, dominada por el sentimiento de los inversores hacia el riesgo y moviéndose en tándem con el kiwi (NZD) y el loonie (CAD).

Sesión Europea. Las bolsas europeas tuvieron un desempeño mixto, donde la crisis económica sigue pesando y no aparece lugar para el optimismo. Aún estamos en presencia de reposicionamientos tras las medidas que se anunciaron la pasada semana. El euro estuvo nuevamente entre las monedas de peor desempeño en el mercado y marcó nuevos mínimos en meses, años e históricos.

La debilidad del euro podría continuar y solamente frenaría en las próximas horas, o bien por una brusca caída de otra moneda o por una toma de ganancias. Las subas deberán ser consideradas como recorridos correctivos en el medio de una tendencia bajista. ¿Seguirá la caída el jueves?

Las dudas del mercado, también pasan por ver que harán las monedas ligadas a commodities, si finalmente quiebran a la baja y siguen retrocediendo o logran quebrar los máximos de la pasada semana y prolongar la recuperación. Esto dependerá en gran parte de lo que ocurra con los activos de renta variable.

El calendario económico muestra como dato revelante el de producción industrial de la Eurozona y la presentación del reporte mensual del Banco Central Europeo. De haber sorpresas en este último, podría haber movimiento, aunque todo lo que se puede decir está descontado a estas alturas.

Sesión americana. Wall Street si bien recuperó terreno en las últimas horas no logró evitar el cierre en negativo, luego de conocerse las minutas de la Reserva Federal, que no dieron indicios de lo que puede llegar a hacer el banco central en el futuro. Las puertas a más estímulo están abiertas, pero no lo suficiente para que sea inminente más acción. Todo dependerá de la evolución de los indicadores económicos de EE.UU.

Al respecto, el jueves será le turno de los pedidos de subsidio de desempleo, que es un dato relevante y suele mover la mercado (moderadamente). No se esperan grandes cambios con respecto al informe pasado y los pedidos deberían mantenerse en torno a 372.000 – 376.000. Un aumento por encima de lo esperado podría generar efectos encontrados: por una lado pesimismo por un mal dato económico y por otro lado, optimismo, ya que las chances de que la Reserva Federal actúe aumentarían.

En resumen una jornada que puede tener movimiento desde temprano y que será importante ver si el euro continúan cuesta abajo o si se recupera. Una bocanada de aire en las bolsas podría generar un rally alcista en las monedas ligadas a commodities mientras que lo contrario, posiblemente las lleve a nuevos mínimos semanales contra el dólar.