La deuda externa del sector privado de Nicaragua creció un 7 por ciento durante el primer trimestre de 2011 (de 2,877 a 3,078 millones de dólares). No obstante, como porcentaje de las exportaciones la deuda descendió un punto porcentual (de 106 a 105 por ciento).
El sector institucional que registró el mayor aumento de su deuda externa fue el de las empresas relacionadas (préstamos entre empresas), seguido de las sociedades financieras no bancarias, mientras que los bancos registraron una disminución de su deuda externa. Por tipo de acreedor, el mayor incremento se observó en la deuda con proveedores y acreedores bilaterales oficiales.
Los desembolsos de deuda externa privada en el primer trimestre 2011 fueron de 1,044 millones de dólares, 213 millones más que en el cuarto trimestre de 2010 (incremento del 26 por ciento). El sector económico más favorecido con estos desembolsos fue el de electricidad, gas y agua (66 por ciento de todos los desembolsos).
La deuda externa total (pública y privada) aumentó un 4 por ciento durante el primer trimestre de 2011. En términos relativos la deuda tuvo comportamiento variado: como porcentaje de las exportaciones disminuyó 10 puntos porcentuales respecto al nivel observado a finales de 2010 (de 249 a 239 por ciento), mientras que la relación de la deuda externa de corto plazo residual1 sobre reservas internacionales aumentó de 77 por ciento a finales de 2010 a 85 por ciento en marzo 2011.
II. Aspectos metodológicos
En este informe se presentan una serie de cuadros con datos estadísticos y proyecciones de la deuda externa privada, incluyendo información sobre la deuda externa total (privada y pública). El propósito del informe es ofrecer estadísticas agregadas confiables sobre la deuda externa privada de Nicaragua, con base en información reportada a la División Internacional del Banco Central de Nicaragua (BCN), por entidades del sector privado, la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF) y los acreedores oficiales externos (bilaterales y multilaterales). La información reportada se utiliza únicamente con fines estadísticos y de análisis macroeconómico, conforme lo dispuesto en el Artículo 72 de la Ley Orgánica del BCN (Ley 732), guardando su carácter confidencial, conforme lo dispuesto en el Artículo 73 de la misma Ley.
La referencia metodológica para la medición y análisis de datos utilizada en esta publicación ha sido el manual de “Estadísticas de la Deuda Externa – Guía para Compiladores y Usuarios”, publicado por organismos internacionales.
La información publicada corresponde a 174 instituciones del sector privado, de las cuales 138 son empresas del sector no financiero, 9 bancos y financieras y 27 microfinancieras y otras instituciones financieras. La mayoría de la información se ha obtenido a través de la gestión directa del BCN ante las entidades privadas, a las que se insta a reportar su deuda externa a la División Internacional del BCN conforme lo dispuesto en el Artículo 83 y el Anexo No. 9 de las Normas Financieras del BCN. Por otra parte, el BCN ha facilitado el reporte de la deuda a través de formularios, que pueden ser remitidos en forma electrónica.
III. Evolución de la deuda externa privada
Evolución del saldo La deuda externa bruta del sector privado totalizó 3,078 millones de dólares al 31 de marzo de 2011, de los cuales 1,414 millones correspondieron al sector no financiero y 1,664 millones al sector financiero. Este saldo de deuda fue mayor en 7 por ciento respecto al saldo registrado a finales de 2010 (2,877 millones de dólares). En relación a las exportaciones, el saldo de deuda externa privada representó el 105 por ciento, inferior en 1 punto porcentual a lo registrado en el cuarto trimestre de 2010.
La deuda del sector financiero se incrementó en 7 por ciento (de 1,554 millones de dólares a finales de 2010 a 1,664 millones en marzo de 2011). De igual manera, se incrementó en el mismo porcentaje la deuda del sector no
financiero (de 1,323 a 1,414 millones). Por sector institucional, el incremento de la deuda se observó en las empresas relacionadas (22%), las sociedades financieras no bancarias (10%) y las sociedades no financieras (4%), mientras que la deuda de los bancos se redujo (4%).
Dentro del sector financiero, la deuda de las microfinancieras se redujo en un 5 por ciento durante el trimestre, manteniendo el perfil descendente de trimestres anteriores. Informe de Deuda Externa Privada I Trimestre 2011
Por plazo, la deuda de largo plazo (vencimientos mayores a un año) se incrementó en 6 por ciento (de 2,463 millones de dólares a finales de 2010 a 2,616 millones en marzo de 2011), mientras que en el mismo período la deuda de corto plazo se incrementó en 12 por ciento (de 414 a 462 millones).
Por tipo de acreedor, la deuda con acreedores privados (banca comercial, proveedores y otros) aumentó en 9 por ciento (de 1,133 millones de dólares a finales de 2010 a 1,234 millones en marzo 2011), mientras que la deuda oficial (con acreedores bilaterales y multilaterales) se incrementó en 6 por ciento (de 1,743 a 1,844 millones de dólares).
A marzo de 2011 el 98 por ciento de la deuda externa reportada por el sector privado es en dólares y el 2 por ciento en córdobas.
Flujo neto
Durante el primer trimestre de 2011 el flujo neto (desembolsos – amortizaciones) de recursos por préstamos externos al sector privado fue de 201 millones de dólares, monto que fue superior en 25 por ciento con respecto al cuarto trimestre de 2010. De este flujo neto de recursos, 109 millones de dólares correspondieron al sector financiero y 92 millones al sector no financiero. Por tipo de acreedor, 108 millones provinieron de acreedores oficiales (bilaterales y multilaterales) y 93 millones de acreedores privados (banca comercial, proveedores y otros).
Informe de Deuda Externa Privada I Trimestre 2011
Desembolsos
Los desembolsos de deuda externa privada en el primer trimestre 2011 fueron de 1,044 millones de dólares, 213 millones más que en el cuarto trimestre de 2010 (incremento del 26 por ciento). Este incremento fue mayor en el sector no financiero, equivalente a 191 millones de dólares, mientras que en el sector financiero el incremento fue de 22 millones de dólares. Por acreedor, todo el incremento provino de acreedores privados (bancos comerciales, proveedores y otros). Por plazo, todo el incremento correspondió a deuda de corto plazo.
Los desembolsos de acreedores multilaterales sumaron 6 millones de dólares, comparados con 48 millones desembolsados en el cuarto trimestre de 2010. Los 6 millones de dólaresprovinieron principalmente del BCIE y Banco Mundial. El sector económico más favorecido con los desembolsos de préstamos al sector privado fue el sector de electricidad, gas y agua, el cual recibió el 66 por ciento de los desembolsos. Le siguieron el sector intermediación financiera con el 15 por ciento de los desembolsos, el sector comercio con el 8 por ciento, minería con el 7
por ciento, industria manufacturera con el 3 por ciento y otros con el 1 por ciento.
Servicio
El servicio pagado de la deuda externa privada en el primer trimestre de 2011 fue de 861 millones de dólares (168 millones más que en el cuarto trimestre de 2010), de los cuales 843millones correspondieron a amortizaciones y 18
millones a intereses y comisiones. De este servicio, el sector no financiero pagó 805 millones y el sector financiero 56 millones.
Informe de Deuda Externa Privada I Trimestre 2011
Del servicio total de la deuda externa privada, 46 millones correspondieron a pagos a acreedores oficiales (20 millones a bilaterales y 26 millones a multilaterales) y 815 millones a acreedores privados (67 millones a bancos
comerciales y 748 millones a proveedores y otros).
La mayor parte (91 por ciento) del servicio de la deuda externa privada fue por deuda de corto plazo, equivalente a 781 millones de dólares. El resto del servicio, correspondiente a deuda de mediano y largo plazo, sumó 80 millones de
dólares. El servicio proyectado de la deuda externa privada de largo plazo, desembolsada a marzo de 2011, tiene un perfil de vencimientos concentrados en el mediano plazo, principalmente en lo correspondiente a la deuda del sector no financiero. El plazo promedio ponderado de la deuda se estima en alrededor de 17 años (9 años para la deuda del sector no financiero y 22 años para la deuda del sector financiero).
Los mayores plazos de vencimiento corresponden a deuda con acreedores oficiales (bilaterales y multilaterales): el plazo de acreedores bilaterales promedia aproximadamente 23 años y el de acreedores multilaterales 12 años. En el caso de los acreedores privados (bancos comerciales, proveedores y otros), los plazos promedian aproximadamente 7 años.
La tasa de interés promedio ponderada que actualmente devenga la deuda externa del sector privado se estima en aproximadamente 4.3 por ciento (7.2 por ciento para la deuda del sector no financiero y 2.8 por ciento para la deuda del sector financiero). Las mayores tasas de interés corresponden a deuda con acreedores privados (bancos comerciales, proveedores y otros) y con acreedores multilaterales: las tasas de interés cobradas por los acreedores privados promedian 7.2 por ciento y las de acreedores multilaterales 6.9 por ciento. En el caso de los acreedores bilaterales, las tasas promedian aproximadamente 2.4 porciento.
IV. Deuda externa total
Saldo de la deuda externa total
Al primer trimestre de 2011 el saldo de la deuda externa total (pública y privada) alcanzó 7,008 millones de dólares, lo que representó un incremento de 255 millones, equivalente al 4 por ciento, respecto al saldo registrado a finales Informe de Deuda Externa Privada I Trimestre 2011 de 2010 (6,753 millones). Este incremento se debió en su mayor parte a la deuda externa privada, la cual aumento en 7 por ciento (201 millones de dólares), mientras la deuda externa pública aumentó 1 por ciento (54 millones de dólares).
Indicador de solvencia de la deuda externa
La deuda externa total a exportaciones disminuyó de 249 por ciento a finales de 2010 a 239 por ciento en el primer trimestre de 2011. El alto crecimiento de las exportaciones contrarrestó el crecimiento de la deuda externa, principalmente el crecimiento de la deuda externa privada. La deuda externa pública como porcentaje de las exportaciones disminuyó 10 puntos porcentuales (de 143 por ciento en diciembre de 2010 a 134 por ciento en marzo de 2011), al mismo tiempo que la deuda externa privada disminuyó 1 punto porcentual (de 106 a 105 por ciento). La relación de servicio de deuda externa de largo plazo a exportaciones disminuyó de 19 a 12 por ciento durante el primer trimestre de 2011, en comparación con el último trimestre de 2010, producto de una combinación de disminución del servicio de la deuda externa privada (en 28 millones de dólares), aumento del servicio de la deuda externa pública ( en 4 millones) y crecimiento de las exportaciones (en 240 millones de dólares). En este informe trimestral los indicadores de deuda a PIB se mantienen sobre base anual, mostrándose únicamente indicadores a fin de año (2009 y 2010). La deuda externa total a PIB aumentó de 97 por ciento en 2009 a 103 por ciento en 2010. Todo el incremento se debió a la deuda externa privada, la cual pasó de representar el 38 por ciento del PIB en 2009 al 44 por ciento en 2010, mientras que la deuda externa pública se mantuvo en 59 por ciento en 2009 y 2010. El servicio de la deuda externa de largo plazo a PIB se mantuvo similar en 2009 y 2010 (alrededor del 9 por ciento).
Informe de Deuda Externa Privada I Trimestre 2011
Indicador de liquidez de la deuda externa
La relación de deuda externa de corto plazo residual sobre reservas internacionales aumentó de 77 por ciento en diciembre 2010 a 85 por ciento en marzo 2011. Este aumento es el efecto combinado del incremento de la deuda externa de corto plazo residual (en 64 millones de dólares), principalmente de la deuda privada, y la desacumulación de reservas internacionales brutas durante el trimestre (en 85 millones de dólares).
Proyección del servicio de la deuda externa total El servicio proyectado de la deuda externa total de mediano y largo plazo, desembolsada a marzo de 2011, presenta perfiles diferentes para la deuda externa privada y para la deuda
externa pública: en el caso de la deuda externa privada los vencimientos están concentrados en el mediano plazo (cerca del 50 por ciento de la deuda vence hacia 2015), mientras que en el caso de la deuda externa pública los vencimientos están concentrados en el largo plazo (cerca del 80 por ciento de la deuda vence después del 2015).
Comentar
Desde Investing.com España le invitamos a que interactúe con otros usuarios y comparta con ellos sus puntos de vista y sus dudas en relación con el mercado. Sin embargo, para que el debate sea lo más enriquecedor posible, por favor, le rogamos que tenga en cuenta los siguientes criterios:
¿Cómo funciona la sección de comentarios?
Todos los comentarios se publican de forma automática siempre y cuando no incumplan ninguna de las normas anteriores. En el momento en el que el sistema detecta una posible “infracción”, el comentario se queda pendiente de revisión, por lo que puede tardar más en aparecer en pantalla (evite duplicar comentarios).
Si el moderador detecta que es un comentario inapropiado procederá a eliminarlo. Si el usuario incide en dicho comportamiento, procederemos a suspender de forma temporal su cuenta y contará como un primer aviso. Si el comportamiento se repite tras el primer aviso, se suspenderá la cuenta de forma definitiva.
Contacte con Soporte Técnico ante cualquier duda que pueda surgirle. Es la única vía de comunicación para tratar estos temas.